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「」滴滴的估值游戏2020-07-28 17:45:230阅( 二 )


滴滴的股东们 ， 显然不愿意看到这样的景象 。
要给资本市场一点儿信心
“未来的发展战略主要是推动国际化、推动共享新能源汽车和无人驾驶……”这是2020年5月程维在公开场合对外的说法 。 作为公司CEO ， 程维或许并不着急 ， 继续把盘子（业务边界）做大 ， 是滴滴的主要诉求 。
这样的表态一方面可以理解为是对投资方的“安抚” ， 另一方面也表明自身并不急于IPO的心态 。 毕竟 ， 滴滴账面上趴着的资金足够夯实 。
早在2018年9月 ， 程维曾经对外公开过一次滴滴的运营和财务状况 ， 表示滴滴从成立开始已经连续亏损6年 ， 仅在2018年上半年亏损就超过40亿元人民币 。
当然 ， 选择公布这样一组数据来“卖惨” ， 主要是因为当时滴滴顺风车连续发生两起恶性安全事件被社会舆论抨击 。
不过在2020年5月 ， 滴滴的画风陡然一转 ， 柳青接受媒体采访时高调表示——公司核心业务已经实现盈利 。 当然 ， 柳青这里说的也很清楚 ， 并不是滴滴实现整体盈利 ， 只是核心业务即网约车业务已经盈利了 。 这就像电商大战中各个品牌对外发布的“第一战报”一样 ， 只要定语起的好 ， “第一”或者“盈利”都不是什么问题 。
另外 ， 从今年上半年柳青频繁接受外界采访和公开发声的状态来看 ， 滴滴向外界展示部分利好消息的目的也非常明确——传递信心 。 就像当初顺风车风波下公布公司巨额亏损一样 ， 如今遭遇市场增长放缓的滴滴也需要一些利好消息 ， 来提振投资人的信心 。
「」滴滴的估值游戏2020-07-28 17:45:230阅
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图5/7滴滴核心的网约车业务包含了快车、专车、顺风车、拼车等业务 。 这其中 ， 顺风车曾是各细分业务中率先实现盈利的 ， 但连续发生的恶性事件令其直接陷入长期停滞 。 从去年11月进入试运营阶段后 ， 直到今年6月23日顺风车业务才恢复跨城服务 。 而柳青在5月份对外表示“核心业务实现盈利” ， 自然有更深层的原因 。
“柳青提出的这个核心业务盈利其实是很讨巧的 ， 关于滴滴的核心业务 ， 外界普遍认为包含了快车、专车、顺风车等网约车业务 ， 但无论是柳青还是滴滴官方都没具体说明过 ， 其核心业务到底包含哪几个 。 ”相关出行领域分析师对懂懂笔记表示 ， 这里面的原因耐人寻味 。
该人士指出 ， 快车是滴滴所有业务线中占比最大的 ， 过去滴滴一直在提升快车的抽成比例 ， 现在已经达到百分之二十几 。 此前滴滴亏损的主要是因为公司将抽成的很大一部分用来补贴司机 ， 随着经营规模和收入的增加 ， 需要支付的补贴也就相应增加（即所谓被动成本） 。
“近半年来受疫情影响 ， 滴滴整体的服务订单量不断下滑之后 ， 虽然收入降低但相应的被动成本也在降低 ， 因此才会达到盈亏平衡点 。 不过 ， 未来随着服务订单量完全恢复甚至进一步增加 ， 亏损还是会大概率发生的事情 。 ”上述人士总结道 。
换一个角度 ， 如果再次陷入网约车补贴大战和亏损状态 ， 加之外卖、货运、自动驾驶等领域都要加大投入 ， 滴滴是否需要更多资金？投资者是否还有耐心等下去？
滴滴着不着急？
滴滴此前提出了2020年新的增长目标 ， 即三年“0188”计划：0重大安全事故 ， 每天服务超过一亿单 ， 国内全出行渗透率超过8％ ， 全球服务用户MAU超8亿 。
但是根据《晚点LatePost》的报道显示 ， 在滴滴内部规划的日均一亿单目标里 ， 网约车为主的四轮车将承担一半（也就是5000万单） ， 两轮车与国际化分别承担4000万和1000万单 。 但滴滴目前距离日均一亿单的目标还有相当大的距离 。
根据滴滴出行智能控制首席科学家唐剑在去年7月“2019年中国互联网领军企业论坛”演讲中透露的信息 ， 截止2019年7月滴滴出行的注册用户超过5.5亿 ， 每年完成110亿次的运送 。 平均到每天也就是日均运送单数为3013万次 。
今年上半年受疫情影响 ， 滴滴的出行业务也遭受了很大程度的冲击 。 虽然目前国内疫情已经缓解 ， 滴滴运营情况也在恢复 ， 但是要回到去年同期水平仍有难度 。 根据柳青今年5月份接受CNBC采访时透露的数据 ， 彼时滴滴订单量已经“恢复百分之六七十“ ， 也就是说当时滴滴的日均运送单数大约为2109万左右 。
尽管信心满满 ， 但要在三年内将日均服务单量提升3~4倍 ， 基于用户增长大幅放缓的当下 ， 这个挑战无疑极为巨大 。 所以 ， 对于滴滴而言提升用户活跃度 ， 开拓新的业务领域和市场（下沉）就成为三年内的重要任务 。
无论是因为投资方的压力还是自身的发展需求 ， 外界看到从今年上半年开始 ， 滴滴一改过去的低调 ， 变动、扩张的动作也变得非常频繁 。
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图6/7今年3月 ， 滴滴跑腿业务推出 ， 4月“数字预约公交”上线 ， 5月滴滴成立国际旅行公司 ， 6月8日正式推出货运业务、16日推出社区电商品牌橙心优选、27日在上海首次对公众开放自动驾驶服务；7月20日 ， 公司宣布滴滴更名为青菜拼车 ， 22日官方正式宣布面向下沉市场的网约车新品牌“花小猪打车”上线 ， 24日滴滴宣布在杭州、厦门等13个城市试运行全新品类“特惠快车”和“滴滴特快” 。


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