乳业巨头争相联姻上游牧场，奶源格局被重新书写( 二 ) 继蒙牛入主中国最大有机奶企中国圣牧后

除伊利、蒙牛两大巨头外，光明乳业、新希望乳业也在上游领域有所布局。 2019年9月，新希望乳业认购现代牧业9.28%股权完成交割，成为后者第二大股东，持股数量仅次于蒙牛。同年12月，光明乳业宣布参与竞拍江苏辉山乳业及牧业资产，并最终以7.5亿元的价格中标。 2020年7月17日，在江苏辉山资产的基础上，光明乳业联手银宝集团成立的江苏银宝光明牧业牧场举行了揭牌仪式。

奶源供给紧张为主因

受进口大包粉及复原乳冲击、原料奶价格低迷及销售困难、中美贸易摩擦等影响，我国上游乳企自2016年起普遍陷入业绩泥沼，两大上游巨头现代牧业、中国圣牧连续3年亏损，其他上游乳企也大多过着节衣缩食的日子。

经过几年“洗礼” ，中小牧场加速退出，国内奶源供给逐渐从过剩走向紧俏。根据国家奶牛技术产业体系的统计， 2014年到2018年，我国荷斯坦奶牛存栏量由857万头下降到504万头， 2019年存栏量约470万头。同时，国内环评越发严格，不达标中小型牧场纷纷关停退出。今年疫情影响下，中小牧场持续退出，奶牛存栏进一步下降。

乳业专家宋亮认为， 2016年到2019年，下游乳企加紧上游布局的一大原因正是奶源不足。 “乳企发展低温乳品和高端乳品，需要保证未来5到10年优质奶源的稳定供应。 ”

乳业上游杂志《荷斯坦》主编豆明表示，疫情造成大包粉等进口乳品原料供应不畅，很多地区出现产地原料价格下降但终端售价上升的非正常现象，加上国内奶源紧张，下游乳企为保证未来奶源供给及业绩增长需要提前进行布局。

针对对上游乳企的收购策略，蒙牛总裁卢敏放在今年5月28日回应新京报采访人员称，蒙牛并购很重要的一点是战略驱动，不是单纯冲着规模而去。 2018年蒙牛布局现代牧业和中国圣牧时，国内原奶情况是供大于求。基于对中国乳业未来发展的前瞻性判断，蒙牛对这两家上游乳企进行投资， “假如今天才去收购，至少要再多花一倍的代价才能做到。 ”

新希望乳业董事长席刚曾在去年召开的第七届“新鲜盛典”上表示，现代牧业是南方地区唯一的规模牧场，生产的优质原料奶对于以巴氏奶产品为主的新希望乳业来说不可或缺，奶源与新希望乳业工厂也很配套。新希望乳业在今年1月接受投资者调研时预计， 2020年公司自有奶源占比将从2019年的20%提升至40%-50% ，国内奶价仍会处于平稳上升通道，与现代牧业的合作降低了奶价波动对公司成本的影响。

上下游协同效应显现