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股票|海尔电器(01169)私有化迎重大进展，业务统筹之后投资价值将提升


智通财经APP观察到 ， 去年12月份 ， 因一则媒体消息称 ， A股海尔智家(600690.SH)计划于香港上市 ， 并对海尔电器发出私有化要约 ， 受此影响 ， 港股海尔电器(01169.HK)和A股海尔智家股价同时录得大涨 。
不过随后海尔电器发布公告对相关报道进行澄清 ， 潜在要约仍处于探讨阶段 ， 不确定是否最终进行潜在要约 。 根据相关公告显示 ， 发出私有化要约的潜在要约人为公司控股股东海尔智家 ， 若私有化进行 ， 则海尔电器可能将于港交所退市并且该潜在私有化计划为换股交易 ， 其代价为海尔智家于港交所主板介绍上市的新发行H股 。
而随着今年私有化的逐步推进 ， 近日取得了重大进展 。 7月30日海尔电器停牌 ， 7月31日 ， 海尔智家和海尔电器联合公告 ， 发布了相关私有化方案 。
根据交易方案 ， 参与本次交易的海尔电器股东(除海尔智家或其附属公司外 ， 以下称“计划股东”) ， 在协议安排生效后 ， 将就每股计划股份获得1.60股海尔智家新发行的H股股份 ， 以及每股计划股份1.95港元的现金付款 。 计划生效后 ， 海尔电器将成为海尔智家的全资附属公司 ， 海尔智家H股将以介绍方式于香港联交所上市 。

海尔电器复牌之后股价又连涨两天 ， 海尔智家录得三天两板累涨超过25% 。 那么这份私有化方案的重要意义在哪里?又为何得到二级市场投资者的追捧呢?
股票|海尔电器(01169)私有化迎重大进展，业务统筹之后投资价值将提升
本文插图

行情来源：智通财经
两大上市平台 ， 业务定位逐步明朗
作为国产品牌白电三巨头之一的海尔集团 ， 海尔电器和海尔智家可谓海尔集团家电板块的“左右手” ， 同时海尔智家是海尔电器的控股股东 ， 就当前持股结构来看 ， 海尔智家持有其45.7%股份 。 虽然同属海尔家电业务板块 ， 不过海尔电器和海尔智家又分属不同的细分领域 ， 业务之间有着千丝万缕的关系 。
智通财经APP了解到 ， 海尔智家早在1993年便于上交所上市 ， 原名青岛海尔海尔电器于1997年在香港主板上市 ， 曾用名海尔中建 。 海尔电器上市后其业务定位发生过多次改变 ， 业务定位也逐渐明朗 。
2001年至2005年 ， 海尔集团以增发形式将合资公司飞马香港的手机制造业务陆续注入海尔中建 ， 实现了手机制造资产的借壳上市2005年之后 ， 又陆续将洗衣机、热水器业务注入上市公司 ， 并更名海尔电器 ， 意在将上市公司打造成为白电旗舰平台 ， 至2007年海尔集团成为控股股东 。

2008年至2018年 ， 海尔集团两大上市平台经过定位和业务的调整 ， 将A股青岛海尔定位为白电业务旗舰 ， 海尔电器侧重发展综合渠道服务 ， 期间主要并购了海尔物流、售后服务、电商平台以及日日顺分销体系、非海尔品牌家电分销业务等 。 2010年青岛海尔通过股份收购 ， 成为海尔电器控股股东 ， 并且实现财务并表 。
不过2018年开始 ， 海尔电器的定位再次调整 ， 重新定位为以家电为主的平台 ， 专注家电业务发展 。 2019年7月份将日日顺物流股权置换海尔国际旗下家用净水解决方案平台青岛海施51%股权 ， 整合后形成热水器+洗衣机+净水器的模式 ， 同时兼顾部分物流业务 。
截止目前 ， 海尔智家和海尔电器的业务定位比较清晰 ， 而随着私有化方案的进行 ， 将进一步统筹其业务运营、资本运营等 ， 不仅有利于公司本身的发展 ， 对于上市公司股东而言 ， 也是重大利好 。
打破产品、区域制约 ， 优化股权及管理架构

智通财经APP了解到 ， 目前家电消费呈现家电家居一体化、套系化、智能化、场景化的发展趋势 。 海尔已进入第六个战略发展阶段——物联网智慧家庭生态品牌战略阶段 。 海尔智家及海尔电器在各自经营品类中已实现电器/网器级的单品引领 ， 正在实现智慧家庭解决方案的成套引领 ， 并将进一步实现场景引领 ， 最终实现生态引领 ， 从而为用户提供各品类一致的、全流程、可持续并不断迭代的智慧家庭体验 。


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