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IT|小鹏汽车：跨过＂成人礼＂ 踏进下一战( 二 )


虽然是三家中最后完成IPO的，但小鹏汽车融资额和发行估值却超过了两家：小鹏汽车融资额15亿美元；高于蔚来的10亿美元和理想的11亿美元；发行估值上，小鹏汽车为112亿美元，高于蔚来的64亿美元和理想的约100亿美元 。
如果把企业当成一个人的话，那么IPO就是它的“成人礼” 。对于小鹏汽车来说，上市除了具有符合意义，更重要的是，IPO也将成为小鹏汽车接下来发展的阶梯 。
IPO对于小鹏意味着什么？
细心的人会发现，此次小鹏汽车的IPO发行了9973万股ADS，而此前披露的却是8500万股 。为什么会临时增加了1433万股？原因还是在于这次认购太过火爆 。
即便是如此，在雪球等投资社区中，还是有不少投资者抱怨没有抢到新股或者抢到的份额太少 。
实际上在IPO之前，已经有不少意向认购者提交了认购意向 。比如小鹏汽车的四名股东阿里巴巴、TMT对冲基金Coatue、卡塔尔主权基金Qatar Investment和小米分别有意向认购2亿美元、1亿美元、5000万美元和5000万美元，而特斯拉的投资者之一PrimeCap也认购1亿美元 。
投资人的追捧使得小鹏汽车成为全球新能源汽车企业历史上定价估值最高和融资规模最大的IPO，融资完成后小鹏汽车也将会是国内新造车赛道上资金最多的企业 。
IPO的价值首先体现在融资上，此次募集的资金为小鹏汽车未来的发展提供充足的“弹药”支持 。按照何小鹏的说法，有了更多的“粮食”，小鹏汽车就可以做好产品和服务，更稳定更有节奏的长线思考 。
除了IPO募集到的资金外，上市还意味着小鹏汽车拥有了更多的融资工具，比如增发、发行公司债、可转债、配股等等 。
小鹏汽车的早期投资人经纬中国合伙人万浩基认为，“企业登陆资本市场是为了长期的业务发展 。长期来看，车企肯定不能只靠一款车，资金储备、融资渠道以及未来资本市场所带来的好处，对新造车企来说都是很关键的，现在是一个不错的时机 。”
造车作为一个技术密集型的行业，募集到充裕资金意味着为企业的技术研发提供更多的支撑 。
按照小鹏汽车内部的说法，融资完成后小鹏汽车的资金储备，让其在下一阶段的发展——尤其是自研投入上拥有充足底气，依靠智能建立起来的企业标签和技术护城河也将更加巩固 。
资料显示，无论是自动驾驶、智能座舱系统还是动力总成系统，小鹏汽车都位于行业前列 。比如在自动驾驶方面，小鹏汽车研发出了Xpilot自动驾驶软件系统，是国内第一家自主研发出同类产品并商业化的新造车企业 。
而这些技术成果的取得背后是金钱在“燃烧”，资料显示，三大造车新势力中，小鹏汽车的研发费用比例及研发人员比例最高，在智能化自研投入最大 。
招股书数据显示，小鹏汽车在2019年的研发投入达20.7亿元（约2.93亿美元），较2018年的10.5亿元大幅增长，小鹏汽车2019年研发投入占收入比例达到89.18% 。
IPO还有一个意义是对于小鹏汽车品牌的提升以及各方信心的提升 。
上市是一个鲤鱼跃龙门的过程，跨过IPO这道门槛意味着经受了资本的考验和认可 。无论是对普通的用户还是小鹏自己，上市公众企业的身份都将带来一定的光环，对于品牌的长期发展形成助力 。
新造车下一场战争拼什么？
IPO虽然意义重大，但接下来小鹏汽车还有更长的路要走，更难的仗要打 。
小鹏汽车内部认为，上市的企业里程碑之后，小鹏汽车希望能够成为智能汽车的代表，但这个阶段才刚刚开始 。
中国的新造车企业的创始人中，不少都是因为受到特斯拉产品的震撼，从而萌发进入智能汽车赛道的念头，何小鹏也是其中之一 。
但现在，小鹏汽车却变成了特斯拉在中国的最大对手之一，双方之间的恩怨涉及到技术和产品 。
在产品方面，2020年4月，小鹏汽车发布其P7车型，从价格到续航到直接对标model3，被外界号称特斯拉杀手 。
不过实事求是的来看，从市场份额来看，小鹏汽车确实和特斯拉还有不小的差距 。
据乘联会数据，2020年1-7月，新能源狭义乘用车累计销量为39.8万辆，其中特斯拉、蔚来、理想、小鹏汽车销量分别为56768辆、14321辆、11945辆、7149辆 。今年7月份Model3月销量超过万辆，位居新能源汽车销量第一，而同期P7却远在十名开外 。
不过，在接受媒体采访时何小鹏认为智能汽车赛道需要足够的耐心，从长远来看公司的发展 。“在一个时间点比较绝对值是没有意义的，要更关注质量，而不是数量 。”
对小鹏汽车而言，它还有时间来追赶 。
从份额的角度来看，智能汽车还处于非常初级阶段，电动汽车只占乘用车市场的约4%，这是非常小的份额 。何小鹏认为在未来的三到四年内，电动汽车的份额能做到10%-15%之间，这意味着市场有数倍增长空间 。
如何抢占这一机遇？小鹏汽车认为首要的问题是智能汽车的普及化，造出让很多人都买得起车 。
这一点上小鹏汽车和蔚来汽车、理想汽车都有很大的区别，后两家走的是高端、豪华的路线 。比如其2020款G3售价区间在14.68万-19.98万之间，不及蔚来ES6和理想one价格的一半，而P7的定价也低于model 3，和竞品相比具备较高的性价比 。
IT|小鹏汽车：跨过＂成人礼＂ 踏进下一战


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