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红杉|火星人经销门店暴增频遭罚没 红杉火线入股对赌上市( 七 )


过去六年 ， 火星人应收账款周转率分别为327.94次、267.83次、290.28次、741.17次、181.02次和44.61次 。
火星人表示 ， 报告期内 ， 公司应收账款周转率变动幅度较大 ， 主要原因在于公司各期末应收京东电商平台的货款金额波动较大 ， 导致应收账款余额的变动幅度较大 。 报告期内 ， 公司与京东电商平台存在线上开店直营、京东平台代销等多种合作模式 ， 随着公司在京东电商平台销售规模的快速增长 ， 受不同合作模式下结算和回款时间差异的影响 ， 公司各期末对其应收账款余额波动较大 。
2016年至2019年 ， 浙江美大、老板电器、华帝股份、帅丰电器和亿田股份5家同行业可比上市公司应收账款周转率平均值分别为132.01次、288.58次、603.77次和54.37次 。
2014年和2015年 ， 火星人招股书中将浙江美大、老板电器、华帝股份3家公司作为同行业可比公司 ， 3家公司应收账款周转率平均值分别为45.94次和39.87次 。
存货周转率不及同业
2014年至2019年 ， 火星人存货账面价值分别为3199.00万元、3202.43万元、4388.95万元、7758.61万元、1.28亿元和1.21亿元 ， 占流动资产的比例分别为50.84%、34.92%、24.41%、23.69%、34.88%和23.88% 。
火星人存货主要由原材料、库存商品和发出商品构成 ， 过去三年 ， 三者合计占存货的比重各期末均在85%以上 。
2016年至2019年 ， 该公司存货中 ， 原材料分别为1990.57万元、2716.18万元、3604.42万元和3051.50万元 ， 占存货的比例分别为45.35%、35.01%、28.17%和25.27%；库存商品分别为1645.89万元、3931.06万元、7053.75万元和6519.35万元 ， 占存货的比例分别为37.50%、50.67%、55.14%和53.98%；发出商品分别为131.70万元、268.74万元、1034.28万元和1418.21万元 ， 占存货的比例分别为3.00%、3.46%、8.08%和11.74% 。

红杉|火星人经销门店暴增频遭罚没 红杉火线入股对赌上市
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火星人称 ， 公司各期末库存商品高于原材料账面价值 ， 且占存货的比例较大 ， 主要系公司原材料采购周期较短、主动加大产品备货等原因所致 。
截至2020年6月末 ， 火星人2017年末、2018年末和2019年末库存商品已结转金额分别为3939.01万元、7047.31万元、5917.07万元 ， 尚未结转金额分别为6.59万元、13.01万元和618.80万元 ， 已结转金额比例分别为99.83%、99.82%和90.53% 。
2016年至2019年 ， 火星人存货跌价准备分别为15.59万元、42.03万元、28.41万元和42.43万元 。
2014年至2019年 ， 火星人存货周转率分别为3.53次、3.21次、4.74次、5.64次、4.43次和5.14次 。
2016年至2019年 ， 浙江美大、老板电器、华帝股份、帅丰电器和亿田股份5家同行业可比上市公司存货周转率平均值分别为5.64次、6.14次、6.39次和6.64次 。
2014年和2015年 ， 火星人招股书中将浙江美大、老板电器、华帝股份3家公司作为同行业可比公司 ， 3家存货周转率平均值分别为6.32次和6.05次 。
销售费用连续五年攀升
招股说明书显示 ， 火星人费用主要由销售费用、管理费用和研发费用构成 ， 其中广告宣传费、营销推广费、电商费用、研发直接投入、各类人员薪酬等占期间费用的比重较高 。
该公司表示 ， 在可预见的未来 ， 上述费用仍将是影响公司期间费用的主要因素 。 因此 ， 公司广告宣传投入的力度、营销推广活动的频次、电商平台的销售规模和收费标准、新研发项目的开展情况、销售人员和研发人员规模等指标对公司期间费用和业绩变动有较大影响 。
2014年至2019年 ， 火星人销售费用分别为3377.07万元、4347.98万元、7008.24万元、1.24亿元、2.20亿元和3.31亿元 ， 占营业收入的比例分别为21.90%、23.13%、20.40%、17.77%、22.98%和24.97% 。


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