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半导体|中美科技脱钩愈演愈烈，为什么要更坚定投资中国半导体芯片( 六 )


第二阶段是移动互联网时代（2009-2018） ， 随着移动互联网通信技术（4G）的突破 ， 智能手机接棒PC成为新的增长动力 ， 这一阶段实现了近10年的长期增长 ， 全球半导体产值达到3000亿美元以上 。 全球半导体产业链也出现了更加精细的分工 ， 设计、设备、材料、制造、代工等环节均出现了垄断性巨头 。 微软与英特尔形成了系统与芯片绑定的模式 ， 安卓与高通在移动端也形成了强大联盟 。
第三阶段就是我们正在经历的时代（2018年以后） ， 此前全球半导体的增长主要依赖智能手机等消费电子的需求 ， 但这些需求正逐渐饱和 ， 因为用户发现智能手机的新型号比旧型号差距越来越小 。 未来 ， 5G、无人驾驶、人工智能、物联网等新技术将提供新的增长动力 。
半导体|中美科技脱钩愈演愈烈，为什么要更坚定投资中国半导体芯片
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各类别电子设备半导体收入增长率（2017年-2022年）；数据来源：Gartner ， 德勤
在这一历史进程中 ， 汽车智能化将扮演举足轻重的角色 。
汽车行业经历了长期发展 ， 如今已经非常成熟 ， 但这是在机械层面 。 在汽车智能化和电动化方面 ， 才刚刚开始 。
智能化和电动化带来了半导体成本占比的提升 。 从2007年到2017年期间 ， 汽车电子成本占比从约20%上升至40%左右 。 而半导体成本（即电子系统零部件的成本）已经从2013年的每车312美元 ， 增加到了如今约400美元 。 据德勤预测 ， 到2022年半导体成本将达到每车近600美元 。
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经纬在汽车芯片领域亦有积极布局 ， 投资了车规级芯片研发商芯驰科技和琻捷电子 ， 以及高速车载以太网芯片的景略半导体 ， 我们看好有技术沉淀的公司：
不过 ， 汽车芯片并非一蹴而就 ， 其技术导入周期很长 。 一般情况下 ， 从做出车规级的芯片到最终量产 ， 至少需要3年时间 。 首先 ， 需要一个富有经验的团队 ， 前后花1.5-3年时间把芯片做出来 ， 再去通过汽车厂商的测试 ， 中国比较快需要1年 ， 海外车企更慢需要2-3年 ， 最终到芯片量产还需要1-2年 。 漫长的过程需要技术和资本支持 ， 这令很多想进入这个领域的初创公司不得不放弃 ， 在这一领域创业或投资都需要耐心 。
除了汽车芯片外 ， 如果按场景来划分 ， 芯片的应用面太广了 。 经纬中国合伙人王华东认为 ， 这也是芯片领域创业和投资的一大特点——你不知道现在的一些冷门产品在未来会不会突然爆发 。
例如做低端存储芯片的兆易创新(603986,股吧) ， 原本是在抢占一些该领域的国产替代市场 ， 但苹果突然推出了Airpods ， 带动了2019年整个真无线耳机的大爆发 ， 而真无线耳机恰好需要低端存储芯片 ， 兆易创新也一下子增加了大几亿营收 ， 焕发了第二春 。
类似的案例在芯片领域屡见不鲜 ， 这种由下游产品突然爆发驱动的机会难以预测 。 经纬中国合伙人王华东认为 ， 面对这种情况 ， 我们选择的策略是去投真正有技术沉淀的公司 ， 并时刻在市场中感受水温 。 有时候虽然反馈周期很长 ， 但只要是技术积累最好的公司 ， 肯定能在资本的支持下等到市场爆发的一天 。
半导体产业的另一大投资新方向是AI芯片：
AI芯片是人工智能技术链条的核心 ， 对人工智能算法处理尤其是深度神经网络至关重要 。
一颗传统数字芯片仅有30%的时间用于计算 ， 另70%用于内存读取 ， 所以AI芯片的核心作用在于提升内存读取效率 。 这在摩尔定律逐渐失效的当下 ， 意义重大 ， 因为我们已经无法通过物理办法很快的提升芯片性能 。
AI芯片的应用场景很广阔 ， 简单来说 ， 如果某个地方有大量的AI算法计算 ， 同时又可以由芯片来承载 ， 那么这就是AI芯片可以运用的场景 。
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