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企业|不想上市的 To B 创业者，不是合格的创业者( 五 )


这三个板的本质是 ， 北交所代表精选层 ， 深交所是创业板 ， 上交所是科创板 ， 三个交易所在博弈 。
要上创业板 ， 企业没有什么研发 ， 只要不属于负面清单 ， 欢迎企业进入；精选层就更简单了 ， 只要不属于落后淘汰产能 ， 不属于违反工序不良的企业 ， 都可以 。
要上三个板块具体有什么要求呢？

企业|不想上市的 To B 创业者，不是合格的创业者
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要上科创板 ， 首先是研发占比为5%～10% ， 这是科创属性所决定的 。 大部分企业都符合第一条和第二条这种模式 ， 市值大于15亿或者大于10亿 ， 收入要大于1亿 ， 最近一年盈利即可 。
当市值大于30亿 ， 要求又不一样了 ， 企业营收超过3亿 ， 可以亏损 。
盈利两三千万 ， 收入1亿或不超过1亿 ， 最新一轮的投资人给你估值超过10亿 ， 企业就可以到科创板 。 对于那些收入超过3亿 ， 估值最新一轮超过30亿的企业来说 ， 即使亏损也可以上市 。
但前提是 ， 企业的研发在收入中的占比要达5%～10% ， 研发占比不能太低 。
创业板要求就没那么高 ， 市值不能低于10亿 ， 最近一年净利润为正 。
创业板还有个好处 ， 不要求研发有多少投入 。
那么亏损能否到创业板上市？能 ， 但是企业最近一轮融资估值必须为50亿 ， 这意味着 ， 企业在上市之前已经是一个准独角兽了 ， 这个比科创板要求高 。
精选层要求更低 ， 市值只要不低于2亿就可以 ， 连续两年净利润均大于1500万即可 。 市值不低于8亿 ， 营收超过2亿 ， 亏损也能上 ， 而且没有研发支出等太多的要求 。
中国多少独角兽 AI 公司 ， 市值都数十亿美金 ， 研发投入肯定超过5000万 。 这些企业都是符合科创板和创业板要求的 。
而对于小的创业公司来说 ， 精选层的门槛也不低了 。
在美国上市 ， 你可以不盈利 ， 但对收入的要求比较高 ， 金山云都30多亿收入了 。 A 股没事 ， 一两亿就可以上市 ， 这就是中美不一样的地方 ， 大家感受一下 。
所以你的企业收入超过1亿了吗？能报科创板吗？自己要想一想 。
大家不要愁 ， 再差的光景总有一些尖子生能跑出来 ， 但是比较少 。 每年 To B 的融资数量500多起 ， 投资人也不容易 ， 只有3%～5%的命中率 。


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