没蜡笔的小新|为什么说药不如械? 长逻辑再梳理( 三 )
【没蜡笔的小新|为什么说药不如械? 长逻辑再梳理】10年前 ， 投资者的认知还局限在一小片领域 ， 与好股票擦身而过却不自知 。 信息不对称不完整 ， 市场不是很有效 ， 常常存在价格错配 ， 价值投资者总能找到折价股票 。 社会进入移动互联网时代 ， 信息茧房被打破 ， 交互方式变革 ， 以雪球为代表的投资交流平台和*** ， 能够在短时间内把信息传遍全市场 ， 形成一致性预期 。 试想一家医疗器械头部公司 ， 拥有既深且宽的护城河（进入障碍） ， 形成寡头垄断 ， 远期稳定增长是确定的 ， 未来现金流也是确定的 ， 假如这家公司公道估值是35PE ， 他昨天买是这个估值 ， 你今天买也是这个估值 ， 随时在这个估值等着人上车？哪有这样的好事 ， 高确定性高成长性标的 ， 会以最快速度得到全市场认可 ， 预期当即打满 ， 享受确定性溢价 。 所以早来者享受溢价 ， 后来者支付溢价 。
投资太难了 。
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