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|一文读懂亚马逊到底靠什么赚钱？


一直以来 ， 国内的商家做跨境贸易最主要的平台是亚马逊 ， 更多关注的是平台规则对行业的影响 ， 而对亚马逊（Amazon）这个平台本身却并不了解 。
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而作为一个平台 ， 它的利润、甚至未来的利润来自于哪里 ， 很大程度上决定了一个平台如何运作 ， 而亚马逊的利润一直是行业的关注焦点 。
亚马逊的销售额在近年来持续增长 ， 在美国零售市场中占据的份额也越来越大 ， 其中 2019 年 ， 亚马逊在美国零售市场（包括线上和线下）的份额占比达到了 7%-8% 。 然而在步步高升的业绩之下 ， 亚马逊似乎却从未赚过钱 。 事实真是如此吗？亚马逊的主要利润来源在哪里？为此 ， 白鲸出海特选独立市场分析师 Ben Evans 专栏文章《Amazon's profits, AWS and advertising》编译 ， 对亚马逊的业务结构以及盈利组成进行拆解分析 。
亚马逊美国“非云”业务其实很早就赚钱了
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【|一文读懂亚马逊到底靠什么赚钱？】亚马逊自成立以来的收入和净利润曲线图（单位：10 亿美元） ， 其中红线代表营收 ， 灰线代表净利润 。| Amazon
首先来观察一下亚马逊近年来的净利润增长曲线图 ， 在过去几年里 ， 亚马逊的盈利能力出现大幅增长 。 上面图表中净利润的增长不太清晰 ， 实际上放大了是下图这样 。
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亚马逊财务报告显示 ， 过去 2 年亚马逊实现净利润 220 亿美元 。| Amazon
在仔细分析亚马逊旗下的各项业务部门之后发现 ， 各项服务之间的盈利能力实际上存在着巨大差距 。
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经过观察后似乎可以得出这样一个结论——亚马逊的营业利润主要分 AWS（红色）和其他（灰色 ， 电商+视频等） ， 而利润其实都来自 AWS 云服务 ， AWS 的利润也都被用来补贴公司其他部门的亏损 。 如果政府的反垄断措施将 AWS 从公司的其他业务中剥离出来 ， 那么其他业务无法得到AWS的补给 。 那时 ， 亚马逊的选择就是剩下提价 ， 否则其增长速度就会放缓 ， 甚至会产生竞争力不足等问题 。
然而这一相对表面的论断却并非事实 ， 也经不起仔细推敲 。 亚马逊在 2006 年就推出了 AWS 云计算业务 ， AWS 以 Web 服务的形式向企业提供IT基础设施服务 。 在之后几年中 ， 亚马逊一直未对外披露其财务数据 。 由于 AWS 服务费用低廉 ， 因此当时很多人认为它在亏损 。
从 2015 年开始 ， 相关法规要求亚马逊必须要对外公开财务数据（历史数据可以追溯到 2013 年） 。 直到那时人们才发现 ， AWS 实际上为了亚马逊产生了巨额利润 。 亚马逊的财报显示 ， 在 2015 年和 2016 年中 AWS 业务对利润的贡献最大 。 不过现在的情况已经大不相同 ， 亚马逊的美国业务也产生了可观的营业利润 ， 只有国际业务还处于亏损状态 。
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将亚马逊的营业利润进一步拆分为 AWS+ 美国业务 + 国际业务（美国之外其他市场业务）后可以看出 ， 亚马逊的全部利润在 2016 年基本都来自 AWS 云服务 。 不过在 2019 年 ， 亚马逊的美国业务实现了 70 亿美元的营业利润（不包括 AWS）。| Amazon
如果不仔细观察 ， 亚马逊美国电商业务的利润变化就很容易被误读 。 因为如果不把美国业务单独拆分来看的话 ， 亚马逊在其他地区的业务亏损会抵消掉美国业务的利润 ， 这让 AWS 成了唯一盈利的业务 ， 这一情况在 2015 到 2017 年的数据中尤为明显（对比两个图看） 。


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