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销售额|闽系房企沉浮( 三 )


减速消化同时 ， 世茂增长脚步放缓 ， 2013年-2016年四年 ， 世茂的销售额分别是670.7亿元、707.8亿元、670.5亿元、681.1亿元 ， 销售均价也仅从2013年底的1.28万元/平方米增长到2016年底的1.385万元/平方米 。
此后经历了两年减速调整 ， 世茂终于“缓过劲来” 。 在资本、产品和管理的三重积累后 ， 再次进入发展轨道 。
而2017年 ， 销售额不到400亿元的福晟 ， 在土地市场猎获了1787万平方米 ， 货值3199亿元 ， 排在全国房企第7位 。 2018年 ， 房地产调控政策出台使得楼市整体降温 ， 项目去化速度放缓 ， 本就资金紧张的福晟流动性迅速恶化 ， 当年福晟拿地数据下降至411万平方米、212亿元 。
Wind数据显示 ， 福晟集团负债总额从2016年末的300多亿元 ， 涨至2019年中的741亿元 。 其中 ， 短期债务为443亿元 ， 占总债务比例约为60% ， 而同期货币资金仅为73亿元 。
随着国内楼市调控和监管环境的持续收紧 ， “降杠杆、降负债”成为房企主旋律 。 进入2018年 ， 融信董事长欧宗洪多次强调“稳” ， 他表示 ， 房企已经进入由规模增长到质量提升的转变 。 融信将做好规模、利润与杠杆之间的平衡 。 这一调整姿态在融信拿地策略中也有明显体现 ， 融信2018年、2019年的拿地金额总和不及2017年一年 。
同样在努力摘掉“激进”标签的还有阳光城、泰禾和正荣等房企 。 2018年年报显示 ， 泰禾集团实现毛利率30.4% ， 较往年提升2.7个百分点 ， 为近三年最高水平 。 在总资产增长幅度上 ， 2018年同比增长17.8% ， 而2017年这一数字为67%；经营性现金流量净额也在这一年实现回正 ， 达到139亿元 。
2018年 ， 冲破千亿大关的正荣将之后的三年设定为“高质量发展新三年” ， 2019年 ， 正荣的净负债率从2017年的183%降至75% ， 短债比例由51%大幅下降至34% ， 现金短债比由1.19倍上升至1.76倍 。 在今年8月的半年业绩发布会上 ， 董事会主席兼总裁黄仙枝多次强调要“经营效率、优化负债” 。
阳光城也在2019年选择“急刹” 。 年报数据显示 ， 2019年阳光城全年营收达到610亿元 ， 同比增长8%；这一数字在2018年为565亿元 ， 同比增长70% 。 阳光城的高周转模式也有所调整 ， 2019年阳光城的存货周转率0.28次 ， 同比下降了9.68% ， 净负债率也由2016年的257%降至138% 。
在阳光城2019年业绩发布会上 ， 阳光城执行董事长兼总裁朱荣斌表示 ， “如果单纯追求规模 ， 阳光城还可以上更高的一层台阶 。 大家对阳光城的理解就是高增长 ， 但其实最高增长阶段已经过去了” 。
尽管如此 ， 闽系房企们如今的日子也并不轻松 ， 泰禾仍在等着万科的“施救” ， 福晟的债务还未厘清与解决 ， 脚踏红线的闽系房企们面对融资限制再难“上浮” 。
与此同时 ， 一些中型房企仍在上演“以价换量”激进扩张的老路 ， 以禹洲集团、建发国际为例 ， 禹洲集团2016-2019年复合增长率达47.9% ， 但毛利率从36.3%持续降低至26.2% ， 今年上半年进一步降至23.4% ， 低于行业中位数水平 ， 归母净利率也只有6.9% 。
建发国际2018年销售额增长了145.2% ， 但销售均价明显下降 ， 今年上半年 ， 净利率、归母净利率均从行业高位骤降下来 ， 分别为4%、2.4% 。
2017至2019年 ， 金辉集团的营收复合年增长率接近50% ， 净利润复合年增长率却仅有10% 。 今年上半年 ， 金辉的净资产负债率未降反升至180% ， 现金短债比为0.4 。
金辉副总裁林宇曾在2016年上任初期表示 ， 做房地产也要有赛车这种冒险的精神 ， 你不往前走 ， 就会被别人推着往前走 ， 或者被别人踩在脚下 ， 再怎么样也要拼一下 ， 就算你做得不好 ， 拼过了也没什么遗憾 。
（责任编辑：张洋 HN080）


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