逾期账款|必得科技逾期账款追净利 净现比直坠现金流被指异常( 五 )
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2020年4月21日报送
此外 ， 2019年6月19日报送的招股书中 ， 2017年和2018年净利润分别为3677.14万元和10504.99万元 ， 2020年4月21日报送的招股书中 ， 2017年和2018年净利润分别为3563.28万元、10595.31万元；两版招股书中2017年和2018年扣除非经常性损益后的净利润数据也对不上 。
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2019年6月19日报送
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2020年4月21日报送
关于多处数据“打架”的原因 ， 中国经济网采访人员已发函问询 ， 并未收到回复 。
客户集中度较高 营收高度依赖中车系
招股说明书披露 ， 2016年、2017年、2018年及2019年 ， 必得科技前五大客户销售占比分别为95.53%、96.46%和96.11%、95.29% ， 其中第一大客户中国中车系客户占比超8成 。
2016年、2017年、2018年及2019年 ， 必得科技对中国中车下属各整车制造企业的销售收入占主营业务收入的比重分别为84.36%、83.67%、86.14%和 87.27% 。
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对此 ， 必得科技表示 ， 主营中高速动车组列车、城轨车辆等轨道交通车辆配套产品的研发、生产与销售 ， 下游客户主要为轨道交通车辆整车制造企业 。 而国内轨道交通车辆整车制造行业非常集中 ， 在中高速动车组列车和城市轨道交通列车（低速动车组列车）制造领域 ， 中国中车下属的各整车制造企业几乎占据了国内100%的市场份额 。 这种行业特性导致公司客户非常集中 。
同时 ， 必得科技还做出了提示性风险 ， 目前 ， 在公司产品涉及的领域 ， 中国中车下属各整车制造企业独立采购 ， 但是 ， 如果未来中国中车下属各整车制造企业通过联合招标等集中采购方式选择供应商 ， 进而可能对公司的经营业绩造成不利影响 。
上述情况也受到了证监会的关注 。 在反馈意见中 ， 证监会要求必得科技充分说明中国中车系客户是否为关联方或存在重大不确定性客户；该集中是否可能招致对其未来持续盈利能力存在重大不确定性的重大疑虑 ， 是否影响发行条件 ， 如扣除该等客户集中的经营业绩后发行人是否仍符合发行条件；结合同行业可比公司情况 ， 充分说明客户集中度是否符合行业特征 ， 发行人与客户的合作关系具有一定的历史基础 ， 有充分的证据表明发行人采用公开、公平的手段或方式独立获取业务 ， 相关的业务具有是否具有稳定性以及可持续性力等 。
应收账款现逾期 2019年末回款比例仅为16.31%
招股书显示 ， 2016年末、2017年末、2018年末及2019年末 ， 公司应收账款账面价值分别为1.86亿元、1.63亿元、1.64亿元和1.63亿元， 占各年末总资产的比例分别为52.37%、35.88%、29.23%和27.45% ， 占比较高 。
必得科技表示 ， 公司客户主要为央企和大型地方国企 ， 应收账款发生坏账的可能性较小 。 报告期各年末 ， 公司应收账款账龄结构良好 ， 1年以内账龄的应收账款占比均在80%左右 。 但随着公司经营规模的持续扩大 ， 应收账款规模可能进一步增加 ， 如果公司采取的收款措施不力或客户经营情况恶化 ， 应收账款发生坏账的风险可能增加 。
2017年末至2019年末 ， 必得科技应收账款逾期金额分别为5663.69万元、8628.19万元、8320.57万元 ， 占各期末应收账款余额的比例分别为32.26%、48.45%、46.83% 。 同期 ， 公司回款比例也不断下滑 ， 分别为90.91%、89.31%、16.31% 。
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