市场|复旦大学泛海国际金融学院金融学教授施东辉:中国资本市场需破除指数崇拜症( 五 )


第二个值得研究的是在注册制推广和资本市场大发展的环境下 , 加强监管和严格执法的问题 。 目前新修订的证券法和刑法修正案大幅提高了证券犯罪的惩罚力度 , 在地方利益盘根错节和市场做空机制不完善的生态环境下 , 要研究如何加强监管、严格执法 , 更加精准地打击真正应该负责的关键少数人 。 在加强监管的同时 , 也要研究放松管制的问题 , 适时放松行政审批管制 , 给与市场自律监管适当的成长空间 , 完善“后发制人”的责任制度体系 , 这是股票市场加强监管和进一步发展的必要前提 。
第三个值得关注的问题是 , 在居民资产配置拐点之上 , 如何防范股价泡沫及其带来的金融风险 。 中国现在正在进入一个居民资产配置更多倾向于金融资产 , 特别是权益资产的拐点之上 , 这为泡沫形成提供了“完美”的环境 。 如何防范杠杆交易和股价泡沫及其带来的金融风险?能否通过出售国有股权的方式 , 减轻形成泡沫的压力?如何培育和形成温和的创造性泡沫 , 使资本市场担负起引领科技创新 , 培育新经济增长功能的历史使命?这些问题都值得深入研究认真应对 。
(作者:张赛男 编辑:张星)
(责任编辑:张洋 HN080)


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