央行司长孙国峰释疑：银行不能通过CBS工具出表 该工具与QE完全不( 八 )
央行票据互换工具不能实现出表
目前市场对于央行票据互换的最大误读在于 ， 认为银行可以通过该工具实现出表 ， 降低风险占用 ， 甚至实现与银行永续债的风险隔离 。
孙国峰解释 ， 在永续债中还需要特别关注的一点即是 ， “永续债所有权没有转移 ， 信用风险仍由银行承担 ， 银行不能通过此工具实现出表 ， 央行只对永续债的流动性提供支持 。 ”
央行票据互换工具尽管是一种互换 ， 但是与传统意义的互换工具并不相同 ， 即不存在交易双方的现金流互换；永续债的现金流仍然归永续债持有人 ， 这意味着风险也归持有人 。
央行票据互换工具与QE完全不同
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