半条命交给投资的腾讯( 十 ) 股价暴跌与质

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本文原始标题为：半条命交给投资的腾讯---来源是：

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注：一些无法区分的如并购产生无形资产的减值、处置和视同处置收益等未在表中列示，其数额较小。

财务投资产生的291亿利润，并未产生现金流入，仅仅是市场对被投资企业估值提高，腾讯按入股比例确认为利润，既使在被投资企业大幅亏损的情况下，只要其估值不断提升，腾讯确认的利润就会源源不断，将来会继续大幅上涨还是大幅下跌，都存在巨大的不确定性。由于财务投资收益已经接近300亿，投资者应该对这一利润持谨慎的态度。

战略投资产生的14亿利润虽然同样没有现金流入，但毕竟背后是被投资企业的盈利，相对可靠。但是其确认的长投资产减值损失却达到155亿元，这一高额减值产生了两方面的影响。

一方面是大幅度抵消当期财务投资的产生的利润，这一减值同2017年同期相比增长十几倍的，不知是否存在集中减值，平滑利润的目的。从另一角度考虑，其减值绝对值非常高，占长期股权投资账面价值6.5％，长投潜在风险有所释放。希望在2018年报中对这一大额减值会有更为详细的披露。

在腾讯投资年会上，刘sir认为2019年短期内还有更大的挑战。

首先，之前有一定泡，现在就算什么都不变，挤一挤泡沫已经是差了一些（可能反映在财务投资即损益类估值泡沫，减少当期利润）；