原创<br> 恒大年报解读：核心净利润783亿，发力布局“第二( 三 ) 原标题：恒大

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2009年，在港交所上市首年，恒大的总资产和净资产规模分别只有630.71亿和131.57亿。过去10年的复合增速分别达到了45.82%和41.99% 。

在资产规模提升的同时，恒大的营收和归母净利润也保持了同步增长，并在最近几年进入利润集中释放期。在2014年至2018年的五年间，公司的营收从1,119.75亿上升到了4,661.96亿，归母净利润则从126.04亿上升到了373.90亿，复合增速分别为42.84%和31.24% 。

资产规模和利润规模发生量级跃迁，是当前行业龙头公司的共同特征。统计数据和上市公司的财务数据显示出：一方面，房地产市场份额在最近几年明显向头部公司集中；另一方面，龙头企业开始多元化发展，在地产业务之外寻求新的增长点。

双轮驱动之下，恒大、碧桂园和万科，三大龙头公司的资产、营收和利润规模均达到了相当高的量级。但是，从2018年的数据来看，由于增幅更快，恒大在资产规模、营收和归母净利润这三项核心指标上处于领先位置。

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财报数据还显示：恒大的经营活动现金流净额在2018年中期开始转正，到了年底进一步上升到了547.49亿，侧面证明了公司向“规模+效益”模式转型的成果。

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