雪球：只不过是瑞幸一盘大棋上的一颗棋子，咖啡
注：分享一篇雪球用户@躺赢君在今年1月对瑞幸咖啡分析的文章 。
1月8号 ， 瑞幸咖啡开了个战略发布会 ， 宣布进入无人零售行业 。 要推出自己的无人咖啡机和无人贩卖机 。 当日和随后一天 ， 瑞幸股价暴涨 ， 两日涨幅超过26% 。
瑞幸这家公司想必大家都听过 ， 这一年多来一直都争议不断 。 主要集中在它疯狂烧钱补贴上 。
一方面这被人诟病是不可持续的资本骗局 ， 甚至有人质疑这是下一个共享单车和乐视网；
【雪球：只不过是瑞幸一盘大棋上的一颗棋子，咖啡】另一方面它在国内外的资本市场上又受到热捧 ， 成为纳斯达克有史以来从成立到上市用时最短的公司 ， 上市以来股价也已经翻倍 。
所以瑞幸到底是家怎样的公司？烧钱烧得合不合理？最近搞出两个“无人机”引发股价暴涨又是怎么一回事？
带着这些疑问 ， 我们今天就来聊聊这家公司 。
作者：躺赢君
我觉得要了解一家公司 ， 首先要建立对它的感性认知 。 所以我先去瑞幸的线下店体验了一下他们家的咖啡和服务 。
去之前 ， 我现在APP上查了一下门店地址 ， 发现瑞幸在我所在的城市已经开了6家门店 ， 我之前有看到朋友在朋友圈发过他们来的消息 ， 没想到这么快就有了6家 ， 开店速度真是迅雷不及掩耳 。
我是和朋友一起去的 ， 选的是门店自提 ， 然后用了他们家拉新人各送一杯免费的活动 ， 两个人都喝了一杯免费的咖啡 。
门店不大 ， 是个快送店（没地方坐那种） 。 从下单到提走 ， 整个流程可能就5分钟 。 整个门店4个员工 ， 一人负责一个环节 ， 效率还是非常高的 。
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APP界面做的还不错 ， 用的时候出了点小问题 ， 店员也态度非常好的帮我解决了 。 总体来说购买体验是比较流畅的 。 但是味道就……不太敢恭维了 。
我平时是个喜欢喝咖啡的人 ， 自己会买点豆子在家里冲 。 虽说算不上懂 ， 也分不清风味上太细微的差异 ， 但是过于明显的差异还是能分辨的 。
这就好比分不清1000一瓶的红酒和1200一瓶的有啥差别 ， 但1000的和100的还是能分出来的 。
我点的是冲绳拿铁 。 巨甜 ， 然后有股浓浓的焦糊味 ， 两种味道混在一起 ， 味道确实……很复杂 。 我还喝了一半 ， 和我一起的朋友只喝了一口就没再喝了 。
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比起星巴克来说 ， 味道上是有些差距的 。 虽然我觉得星巴克的味道也不怎么样 ， 而且据懂行的朋友说豆子没瑞幸的好 ， 而且星巴克为了省成本 ， 很多都是买在三个月以内过期的豆子 ， 反正他们家流量大 。
但确实能感觉到是有差别的 ， 不过味觉这东西很主观 ， 这只是我的个人感受 ， 我们今天主要聊的还是瑞幸这家公司商业上的事 。
那么还是老样子 ， 从我的四步分析框架：可持续性、商业模式、护城河、行业空间和增速来分析 。
1
可持续性
瑞幸是卖咖啡的 ， 那咖啡这门生意的可持续性如何呢？
那是非常的好 。 首先咖啡这行业本身存在就非常久了 ， 已经有上百年的历史 ， 所以本身已经经受了漫长时间的考验 。 同时它具备成瘾性、社交性和文化性这三个属性 。 喝咖啡会上瘾 ， 所以喝了就还要喝 ， 这个不用多说 。
社交性是指 ， 咖啡是人与人之间关系的催化剂 。 从星巴克多年前提出“第三空间”这个概念开始 ， 到现在大家都习惯在咖啡馆里聊天、谈工作了 。
坐在咖啡馆里 ， 大家喝上一杯咖啡 ， 会很容易进入谈话氛围 。
而人类是社交动物 ， 目前来看还没有能替代咖啡在社交中位置的东西 。
第三咖啡做为一种文化符号 ， 已经传承了几百年 。 喝咖啡已经不是在喝咖啡本身了 ， 而是一种文化和生活方式的象征 。
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