拆解美团丨【勺子深荐】( 二 )
文章图片
美团发布
2019年业绩时预测 ， 受疫情影响 ， 2020年Q1营收将同比负增长 ， 并出现经营亏损 。
02
二拆交易金额2019年 ， 美团交易金额（GMV）达6821亿 ， 同比增长32.3% 。 其中外卖GMV达3927亿 ， 同比增长38.9%；到店/酒旅GMV达2221亿 ， 同比增长25.6%；新业务GMV达673亿 ， 同比增长20.3% 。
在2019年美团GMV中 ， 外卖、到店/酒旅占比分别为58%、33% 。
文章图片
外卖GMV具有一定季度波动性 ， Q1营收为全年最低 ， 到店/酒旅业务GMV的峰值则出现在Q3 。
2019年Q4 ， 外卖、到店/酒旅GMV分别为1121亿和604亿 ， 在总GMV中的份额分别为59%和32% 。
文章图片
从营收、交易金额角度 ， 外卖无疑是美团的明星业务 ， 但从盈利能力观察 ， 得到的是另一幅图景 。
03
三拆毛利润2019年 ， 到店/酒旅业务毛利润197.5亿 ， 毛利润率高达89%；外卖业务毛利润102.3亿 ， 毛利润率19% 。
美团新业务也具有盈利基因 ， 2017年毛利润9.4亿、毛利润率46%；2018年受并购摩拜拖累 ， 亏损42.5亿；2019年顽强恢复盈利 ， 赚到23.4亿毛利润 。
文章图片
2019年Q3、Q4 ， 到店/酒旅业务毛利润分别为55亿、56亿 ， 占当期毛利润总额的57%、58% 。
2019年Q3、Q4 ， 外卖业务毛利润分别为30亿、28亿 ， 占当期毛利润总额的32%、29% 。
有几个季度 ， 外卖、到店/酒旅业务毛利润份额之和大于100% ， 因为直到2019年Q2 ， 新业务毛利润才开始回正 。
文章图片
外卖贡献一半以上的收入、大约三分之一的毛利润 ， 到店/酒旅业务是美团真正的摇钱树 ， 两者都值得分析 。
04
四拆外卖2019年 ， 美团外卖完成87.2亿笔交易 ， 交易金额3927亿 ， 平均每笔交易金额45元（2018年为44.2元） 。
2019年 ， 美团外卖佣金收入496亿元 ， 平均每单5.69元 ， 佣金费率（变现率）为12.6% ， 与2018年相同 。
12.6%是87.2亿单外卖的均值 。 有媒体说美团的佣金率有时超过20% ， 这完全有可能 。 如果是一份20元的凉粉 ， 佣金率25% ， 佣金才5元 ， 刚够骑手成本 。 如果客单500元的火锅大单 ， 商家肯定会据理力争 ， 外卖平台能拿5%佣金就不错了 。
文章图片
在佣金费用几乎保持不变的情况下 ， 外卖板块效益发生了天翻地覆的变化：2016年毛亏损率7.7%；2017年扭亏为盈 ， 毛利润率8.1%；2018年、2019年毛利润率分别达到13.8%和18.7% 。
推荐阅读
- 魏家凉皮21年开出400家门店背后…丨【勺子深荐】
- 稳就业、保民生、助复苏 美团多措并举助湖北疫后重振
- 喜茶之外的饮品世界...丨【勺子深荐】
- 大字体、大logo背后的品牌营销逻辑丨【勺子深荐】
- 任正非走向“无为而治”的5大举措丨【勺子深荐】
- 正面对刚花呗！美团版“花呗”来了，一个月比蚂蚁花呗省62块？
- 江小白营销破局的底层逻辑丨【勺子深荐】
- 淘宝大学美团、淘宝、滴滴等多家互联网企业办起开放式大学
- 卖轮胎的米其林，凭什么做出享誉世界的餐饮指南？丨【勺子深荐】
- 高明的品牌，都善用“傻瓜思维”丨【勺子深荐】