沪牌这是真的吗？沪牌背后的真相( 四 )
《停复牌指引》从减少停牌事由、压缩停牌期限、强化信息披露、完善停复牌监管等方面 ， 对上市公司停复牌业务予以重点规范 。
例如 ， 《停复牌指引》取消了筹划不涉及发行股份的重组、非公开发行股票、对外投资、签订重大合同等事由的停牌；
明确了仅发行股份重组可停牌且停牌时间不超过10个交易日 ， 筹划控制权变更、要约收购等停牌时间不超过5个交易日 ， 例外事项的停牌时间原则上不超过25个交易日；
规定了不停牌情况下筹划发行股份重组 ， 在方案披露前不得披露相关信息；
明确了交易所对重组方案进行审查问询及公司回复期间原则上不停牌；
对于滥用停牌、无故拖延复牌、期满拒不复牌等行为 ， 交易所可以采取现场检查、强制复牌等措施；
对于股票累计停牌时间过长或者频繁停牌的公司 ， 建立停牌信息公示制度等 。
本次《停复牌指引》征求意见的截止时间为2018年12月21日 ， 深交所将根据市场各方的反馈意见 ， 进一步修改完善《停复牌指引》 ， 深化信息披露制度改革 ， 完善市场运行基础制度 ， 保护投资者合法权益 。
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证监会停复牌新政 ， 媒体称史上最严”
11月6日晚间 ， 证监会发布了《关于完善上市公司股票停复牌制度的指导意见》（简称《指导意见》） ， 进一步缩短停牌期限 ， 上市公司股票超过规定期限仍不复牌的 ， 证券交易所应当强制复牌 ， 同时要求 ， 证券交易所建立股票停牌时间与成分股指数剔除挂钩机制和停牌信息公示制度 。
此制度被媒体誉为史上最严 。 规则关键点包括：
1、 确立上市公司股票停复牌的基本原则 ， 最大限度保障交易机会 。 明确以不停牌为原则、停牌为例外；短期停牌为原则、长期停牌为例外；间断性停牌为原则、连续性停牌为例外 。
2、 上市公司发生重大事项 ， 应当按照及时披露的原则 ， 分阶段披露有关事项的具体情况 ， 不得以相关事项不确定为由随意申请股票停牌 ， 不得以申请股票停牌代替相关各方的保密义务 。
3、压缩股票停牌期限 ， 增强市场流动性 。 进一步缩短重大资产重组最长停牌期限 ， 证券交易所要明确各类型重大事项停牌的最长期限 。
4、 上市公司破产重整期间股票原则不停牌 ， 并购重组委审核期间 ， 上市公司股票在并购重组委工作会议召开当天应当停牌 。 上市公司股票超过规定期限仍不复牌的 ， 证券交易所应当强制复牌 。
5、 证券交易所应当明确上市公司申请股票停牌的自律管理要求 ， 采取形式审核和实质审核相结合的方式 ， 关注上市公司是否具备充足的停牌理由 ， 交易所认为不符合规定事由或者不宜停牌的 ， 应当拒绝上市公司股票停牌申请 。
6、 证券市场交易出现极端异常情况 ， 为维护市场交易的连续性 ， 证券交易所可以根据市场实际情况 ， 暂停办理上市公司股票停牌申请 。
7、 强化股票停复牌信息披露要求 ， 提高初始停牌时的信息披露标准 ， 对停牌期间重点阶段的信息披露事项提出明确要求 ， 并严格落实强制停复牌情形下上市公司的信息披露义务 。
8、 证券交易所应当按照《指导意见》修改完善股票停复牌具体规则 ， 做好有关停复牌的自律管理与服务 。 包括对停牌原则、类型、期限、程序、信息披露等作出具体规定 。
9、 证券交易所应当建立股票停牌时间与成分股指数剔除挂钩机制和停牌信息公示制度 ， 并定期向市场公告上市公司停牌频次、时长排序情况 ， 督促上市公司采取措施减少停牌 。
10、 对违反证券交易所规则随意停牌、拖延复牌时间 ， 或者不履行相应程序和信息披露义务等行为 ， 证券交易所应当采取相应的自律管理措施 ， 对涉嫌违反法律、行政法规及证监会规定的行为 ， 及时报证监会处理 。 若涉及内幕交易等违法违规 ， 依法严格追究违法违规主体的法律 。
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