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投资机会杨德龙：从局部牛市到全面牛市 下半年有哪些投资机会？( 三 )


谈到资产配置 ， 我认为下半年权益类资产还是会表现最好 ， 下半年上证指数有望站稳3000点 ， 且进一步向上拓展空间 ， 上涨幅度则还是要看下半年海外疫情控制情况、第三阶段何时到来及国内经济面的复苏情况 ， 但下半年的指数表现肯定是比上半年要好 。 从投资方向来看 ， 我建议大家长期关注三大方向：消费、券商和科技 。 我认为这三个方向在下半年还是会继续表现 ， 白酒、医药、食品饮料这些消费白马股股价已经创历史新高 ， 下半年上涨幅度可能稍慢 ， 但还是会继续表现 ， 之前调整较多的科技龙头股 ， 下半年有可能继续被资金追捧 。 端午节之前 ， 科技股已经有了一定的表现 ， 创业已经带动创业板指数创出四年新高 ， 下半年的科技板块仍要继续关注 ， 大家可以重点关注新基建的七大领域 ， 例如5G、新能源汽车、人工智能等等方向 。
券商行业下半年的发展则争议较大 ， 它长期受益于资本市场发展 ， 但面临着海外券商的竞争、商业银行券商的参与可能 ， 因此生存空间确实会受到一定挤压 。 但我认为还是可以长期关注大券商的机会 ， 因为大券商的抗风险能力较强 ， 受到政策支持力度较大的、全牌照的券商可能会具有一定优势 。 很多人可能关心房产 ， 现在国家对于炒房行为监控较严 ， 很多地方都限购限贷 ， 我认为房地产特别是优质房产在保值功能方面仍是最好的资产 ， 仍然可以继续持有 。 尤其是一二线城市一些核心区域的房产 ， 由于有刚需 ， 加上人口净流入、GDP增长 ， 值得长期持有 。 但卖房炒股是我一直反对的 ， 除非有很多套投资房想兑现利润 ， 想转移到股市 ， 但一般人卖房炒股严禁操作 ， 因为炒股的专业性较强 ， 一旦卖房炒股 ， 输的可能性大 。 房产的长期保值功能是不可否认的 ， 实际上房价是名义价格 ， 人民币的购买力逐年下降 ， 如果房子价值不变 ， 只要民意价格每年上涨幅度根据M2保持在8%左右 ， 今年有可能达到14% ， 即使可能前几年涨的太快透支了一部分涨幅 ， 但长期来看房产的保值功能仍很好 。 未来十年能够跑赢CPI又能跑赢M2的资产有两大类 ， 一类是优质的股票或基金 ， 另一个就是优质的房产 ， 这两类资产是核心资产 。
当然未来资本市场的发展一定是分化的、结构性的牛市 ， 而不是以前的鸡犬升天的牛市 。 在节前 ， 我提出一个观点 ， 即下半年随着居民储蓄的大转移及央行实施低利率宽松流动性的背景下 ， A股市场有望从局部牛市转向全面牛市 。 但全面牛市中也并非所有股票都会涨 ， 而是基本面好、有未来增长空间的股票才会真正上涨 ， 绩差股和题材股还是无人问津 。 现在政府对财务造假、内幕交易的行为零容忍、坚决打击 ， 这次瑞幸咖啡财务造假遭到纳斯达克强制退市也给大家敲响了一记警钟 ， 在任何市场中财务造假都是零容忍 ， 造假者出来混总是要还的 ， 会受到严刑峻法的打压 ， 这也是为市场营造三公市场环境的必然要求 。 因此加强退市制度 ， 尤其是一元面值退市 ， 是清理垃圾股的利器 ， 未来低价股特别是业绩差的低价股的退市概率大大增加 ， 这进一步强化了价值投资的重要性 ， 大家必须坚持价值投资 ， 做好公司的股东 ， 才能够真正抓住市场机会 。 做价值投资的重要性不言而喻 ， 我一直倡导价值投资理念 ， 建立的价值投资圈也得到越来越多人的认可 ， 希望将来越来越多的投资者能够在实践中坚持价值投资 ， 做好公司的股东 ， 抓住A股市场的机会 。
【投资机会杨德龙：从局部牛市到全面牛市 下半年有哪些投资机会？】
（责任编辑：任刚 HF008）


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