江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

新财富杂志|蚂蚁、华夏、中金…18家巨头入局！破解散户基金投资“亏钱”困局，公募基金能否借势扩充业务边界？( 三 )


此外 ， 嘉实财富推出的特色账户组合还配置了海外债券市场的QDII债券基金 ， 使客户可进行全球资产配置 。
结合海外经验 ， 未来基金投顾产品还有进一步的细化空间 。 例如 ， 海外基金巨头先锋领航基金（the Vanguard Group）推出的退休养老储蓄型产品多达12种 ， 覆盖18至69岁以上各年龄层人群 。 在教育领域推出的入学储蓄产品可覆盖0至19岁以上子女的储蓄需求 ， 产品类别可划分为12个年龄层 ， 并分为保守型、稳健性、激进型组合 ， 共计36款产品 。
03
全市场资产配置 ， 改变基金行业生态
基金销售回归买方立场 ， 对公募机构的财富管理战略布局带来了颠覆性的变化 。 此前 ， 公募机构的产品设计与销售是紧密结合的上下游关系 ， 主要为自家发行的基金服务 。 但随着基金投顾业务的开展 ， 全市场配置资产的趋势会使两条业务线更趋向于平行 。
同时 ， 全市场配置将强化对公募资管能力的检验 ， 加速行业马太效应 。
财富管理端：重构销售体系
市场竞争下 ， 全市场配置资产 ， 而不是在组合中仅配置自己旗下的基金 ， 是基金投顾业务的必选项 。
对于首批试点投顾业务的5家基金公司 ， 新财富统计比较了其最近一年的基金收益率 ， 偏股型、偏债型、量化、QDII及另类投资基金中收益率最高者 ， 易方达基金、中欧基金各占2类、华夏基金占1类（表4） 。
新财富杂志|蚂蚁、华夏、中金…18家巨头入局！破解散户基金投资“亏钱”困局，公募基金能否借势扩充业务边界？
本文插图
从公募机构的整体业绩维度看 ， 5家基金中各领域的领跑者也并非全市场中的最佳机构 ， 如偏股型基金中 ， 收益率高于中欧基金的公募基金便多达数十家 ， 其中 ， 睿远基金、财通证券资管、宝盈基金的收益率更超50% ， 且如中欧基金在QDII、另类投资领域还未推出相应产品 。
对公募机构而言 ， 首先要考虑的即是重塑新的商业模式 ， 以保证基金投顾业务的独立性 。
如易方达明确指出 ， 其基金投顾业务不参加基金首发 ， 不承担公司的销售规模 ， 只关心客户是不是有获得感 。 同时 ， 其在内部建立防火墙 ， 对基金公司的研究、调研数据和信息保密 。 在投顾业务的研究和投资模型中 ， 易方达的产品不会有丝毫的优先 ， 这一模式与原先完全不同 。
就目前各机构基金投顾产品的配置情况看 ， 华夏基金及嘉实财富的全部产品 ， 以及中欧基金的部分产品已率先突破 ， 实现了全市场配置 。 如华夏和嘉实财富只在收益差距不大的货币型基金中会优先考虑自家产品 ， 而在配置偏股型及偏债型基金时 ， 对自家基金产品并不偏倚（表5） 。
新财富杂志|蚂蚁、华夏、中金…18家巨头入局！破解散户基金投资“亏钱”困局，公募基金能否借势扩充业务边界？
本文插图

另一方面 ， 虽然嘉实财富已开启全市场配置资产 ， 但其母公司嘉实基金本身的投顾产品却依然仅配置自家产品 ， 此举亦不失为基金公司进行自身利益平衡的一种出路 。
即使成立时间不长 ， 基金投顾产品的收益率差异化已开始显现 。 其中 ， 权益类产品是机构资产配置能力的最好体现 ， 也是收益率差异最大的 。 新财富统计发现 ， 华夏基金偏权益类的基金投顾产品 ， 目前收益表现已显现优势（表6） 。
新财富杂志|蚂蚁、华夏、中金…18家巨头入局！破解散户基金投资“亏钱”困局，公募基金能否借势扩充业务边界？
本文插图
新财富杂志|蚂蚁、华夏、中金…18家巨头入局！破解散户基金投资“亏钱”困局，公募基金能否借势扩充业务边界？
本文插图
作为参照 ， 2019年12月23日至2020年6月19日期间 ， 国内股票型开放式基金、混合型开放式基金的平均收益率分别为22.11%、20.41% 。 而表6中仍有超七成的偏权益型基金投顾产品尚无法跑赢混合型开放式基金指数 。 其中 ， 嘉实基金进取型账户的三款基金投顾产品均跑输混合型开放式基金指数 ， 而中欧基金也仅有超级股票全明星产品跑赢指数 。


推荐阅读


上一篇：|现货黄金一度站上1840美元/盎司

下一篇：|继出售银鹭后，雀巢又考虑出售瓶装水中国业务