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中金网|美联储决议前瞻：预计本周按兵不动？关注放宽政策前兆

北京时间7月30日凌晨2点整 ， 市场迎来本周的焦点事件 ， 美联储将会公布7月份的货币政策决议 ， 投资者需要密切关注美联储官员们对于经济前景的最新观点 。 预计美联储7月会议不会出现什么太大的变化 ， 决策者们将会继续讨论未来的政策指引和资产购买 ， 并审视当前的长期政策前景 ， 美元料持续趋弱 。
中金网|美联储决议前瞻：预计本周按兵不动？关注放宽政策前兆
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北京时间周四(7月30日)凌晨2:00 ， 市场迎来本周的焦点事件 ， 美联储将会公布7月份的货币政策决议；2:30 ， 美联储主席鲍威尔还会召开新闻发布会 。 投资者需要密切关注美联储官员们对于经济前景的最新观点 。
分析人士指出 ， 本周美联储官员们料将讨论如何为经济提供更多刺激 ， 不过他们已经暗示 ， 在进一步了解新冠疫情对美国经济的影响前 ， 可以接受维持现有政策不变 。
此前 ， 多位美联储官员在讲话中表示 ， 疫情反复加剧了他们对前景的担忧 。 旧金山联储最近的一项研究表明 ， 到2022年底 ， 美国失业率可能会下降到6% ， 依然远高于疫情暴发前的3.5% 。 美联储理事布雷纳德表示 ， 经济不确定性将继续增加 ， 未来复苏可能面临着经济活动减少、消费者和企业收入受损等不利因素 。 美联储应将其前瞻指引和资产购买的重点转向提供长期的政策宽松 。 费城联储主席哈克也对经济形势比较悲观 ， 他预计未来经济低迷可能持续较长时间 ， 相对而言 ， 美联储在支持经济方面的能力有限 。
分析人士指出 ， 从近期的数据看 ， 经济复苏的步伐在延续 ， 零售销售和工业产出数据表现不错 ， 二季度美国经济表现或许比之前要乐观一些 。 不过 ， 严峻的疫情形势让多地暂停和撤回了商业重启计划 ， 这让下半年经济活动强劲反弹的预期蒙上阴影 。
另外 ， 消费者需要一些时间重新评估疫情可能对个人财务和整体经济造成的影响 。 令人担心的是 ， 随着病毒的传播 ， 未来造成持续经济危害的可能性正在变大 ， 如果消费者信心像今年3月、4月那样再次大幅下滑 ， 经济衰退将持续更长时间 。 居高不下的新增病例严重冲击了美国各州在前两个月重新开放经济的努力 ， 限制措施正在阻碍零售业、餐饮业等重要服务行业的复苏 ， 这将威胁数百万工作岗位 。
除了货币政策因素 ， 目前市场关注的还有美国的财政政策刺激 。 美国国会当前正就新一轮财政刺激计划展开谈判 ， 可能将涉及对州和地方政府的援助以及失业救济金等关键问题 。 机构普遍认为 ， 美国政府必须延长紧急失业救济金并增加其他援助规模 ， 以防止形势恶化 。
美联储前瞻指引料将在9月底前发布 ， 并与通胀率挂钩
接受调查的经济学家认为 ， 美联储有关未来利率路径的前瞻指引最有可能会和通胀率挂钩 ， 并且会在9月底前发布 。 委员会在这次会议上不会有大动作的一个原因是：国会正在讨论下一项财政刺激方案 。
德银证券高级美国经济学家BrettRyan在调查回复中写道 ， "在美联储考虑长期货币宽松程度时 ， 即将出台的财政计划细节将成为重要的考虑因素 。 "
美联储官员已经承诺会把利率保持在近零水平 ， 直到他们确信经济"已经度过了最近的事件 ， 有望实现最大就业和价格稳定的目标" 。
在7月17-22日进行的调查中 ， 近三分之二的受访者预计FOMC将把最终提高联邦基金目标范围与实现或略超出央行2%的通胀目标挂钩 。 在那组调查参与者中 ， 有7人表示前瞻指引还将参考失业率 。 只有3名受访者表示指引仅会参考失业率 。
相对于6月初进行的类似调查 ， 这项调查还显示 ， 人们对于美联储采用收益率曲线控制政策的预期有所下降 ， 有此预期的经济学家比例从6月份的54%下降至43% ， 并且有许多人把实施时间的预期延后到了明年 。
INGFinancialMarkets首席国际经济学家JamesKnightley写道 ， "由于市场运作良好 ， 而且长期收益率保持在如此低的水平 ， 美联储现阶段几乎不需要调整其措辞或立场 。 如果在未来的几个月中 ， 债券收益率由于发行规模而承受上升压力 ， 那么收益率曲线控制实施的可能性会上升 ， 但目前不是我们的基本预测 。 "


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