江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

光大|陈宏飞与观点面对面：资管造雨者 | 博鳌20年( 五 )


光大|陈宏飞与观点面对面：资管造雨者 | 博鳌20年
图片

观点地产新媒体：受疫情影响 ， 多数资产或项目卖方涌现出了巨大的现金需求 ， 光大安石是否会加大收购？
陈宏飞：确实有很多的收购、委托管理机会 。
作为资产管理公司 ， 我们并不太从中短期波动的角度考虑问题 ， 更愿意帮助手里有资产、运营上面出现一些困境的不良资产、债权方、债务方、业主 ， 去提供专业服务 。 今年会有机会的 ， 我们一直在积极拓展机会 。
现在主要是股权投资 ， 看价格 。 中国的行业变化很快 ， 大家都看好、容易做的很快价格就高了 ， 高了以后就不是好东西了 。 没人抢的里面就有好东西 ， 而且不光是没人抢 ， 有空间需要我们运营、增持才能体现价值的东西是好东西 。
观点地产新媒体：近年来 ， 商业地产面临存量瓶颈 ， 甚至部分地区租金不抵融资成本 ， 为什么会出现这种现象？光大安石如何有效提升物业价值？
陈宏飞：我觉得短期资金的需求方还比较多 。 其一 ， 住宅开发市场大、利润好 ， 资金的需求方会推高利率 ， 所以长期经营的资产可能会有负杠杆的现象 。 其二 ， 有高收益的短期产品竞争推高了利率 。
因为市场上唯一高回报的产品 ， 在我看来应该就是住宅 ， 这里面有个预售杠杆的优势 ， 这个市场可能还有一段发展时间 。
对我们来说 ， 因为上市公司光大嘉宝目前被归属为房地产开发经营的公司 ， 我希望还是把我们认定成城市运营商 ， 在这个角度上看政策 。
如果是住宅的话 ， 政策不会放松、也不应该放松 ， 因为“房住不炒”是大势所趋 ， 稳定房价事关民生福祉 。 只不过对我们来说 ， 发展方向不只是住宅 。
我们是运营公司 ， 是对不动产的运营、推广和服务 ， 包括对商家做很深的服务 。 我觉得不太一样 ， 因为这个本身不是赚快钱 ， 而且是每个城市都需要的 ， 我们创造就业 ， 改善民生 ， 也不推高房地产、住宅的价格 。
这是一个监管的滞后 ， 还没有把商业地产和住宅分开 ， 是监管的一个盲端 。
观点地产新媒体：目前光大嘉宝“双轮驱动、轻重并举” ， 包括光大安石有涉及商业、物流、城市更新等业务 ， 您比较看好哪些业态的发展？
陈宏飞：从双轮驱动逐步转向资产管理 ， 这是明确的信号 ， 也是董事会定下来的 。
作为资产管理机构或者运营机构 ， 在市场上会看到一些综合体的机会 。 正因为也具备住宅的开发能力 ， 所以遇到综合体里有住宅的项目机会时 ， 光大嘉宝和安石凭借全产业链能力可以做下来 。
观点地产新媒体：金融去杠杆之后 ， 私募募资难度加剧 ， 同时 ， 国内私募股权投资相对国外显得收益不佳 ， 未来这种情况会怎样变化？房地产作为当前的高收益替代性资产 ， 是否会继续吸引更多资金流向房地产基金？
陈宏飞：第一 ， 私募难的原因是没有公募退出渠道 。 有了IPO ， 才有Pre-IPO；有PE ， 才有VC ， 所以地产私募市场也需要成熟的地产公募二级市场来推动 。
第二 ， 对产品而言 ， 中国在高速发展的阶段 ， 持续稳定的现金流对很多投资者吸引力不够 。 当经济逐渐放缓 ， 靠短期高收益的投资机会逐渐缩小、变少 ， 在这种情况下 ， 市场逐渐成熟 ， 会有更多机构、个人接受长期稳定的相对低的收益、安全的资产 。 随着城市化进入尾声 ， 中国进入中低增长的新常态后 ， 地产的私募行业会逐渐成熟 。
但是私募基金应该是真正的权益类资产 ， 而不是过去的夹层债 。 过去很多私募明股实债 ， 实际上给社会加杠杆 ， 现在杠杆高了 ， 就应该限制 。
去杠杆以后就等于把斜路堵上 ， 最近基础设施的REITs又把正路打开 ， 市场会慢慢发展起来 。
观点地产新媒体：公募REITs试点政策在4月正式落地 。 公募REITs在中国的闸门是否会就此打开 ， 光大安石将如何抓住这一次政策的机会？


推荐阅读


上一篇：胡葆森|胡葆森与观点面对面：建业也“疯狂” | 博鳌20年

下一篇：文旅|王军与观点对话：伟光汇通这样做文旅 | 博鳌20年