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热剧畅看|刘朋辉 陈晓：金融安全视角下的欧盟数字资产，「欧盟研究」宋爽

宋爽刘朋辉陈晓：金融安全视角下的欧盟数字资产监管策略
作者：宋爽 ， 中国社会科学院世界经济与政治研究所国际金融室助理研究员；刘朋辉 ， 英国圣安德鲁斯大学硕士研究生；陈晓 ， 清华大学应用经济学博士
来源：《欧洲研究》2020年第2期；一带一路百人论坛
微信平台编辑：周悦
引子
在后金融危机时代,世界经济波澜不断,国际货币竞争势头渐起,恐怖主义活动层出不穷,金融安全日益成为备受关注的国际议题 。 比特币的问世带动了以分布式账本技术(DistributedLedgerTechnology,DLT)为底层技术的数字资产迅速发展并成为最具前景的金融创新领域之一 。 然而,随着数字资产规模和影响范围的扩大,这种不受监管的新型资产给金融安全带来的潜在风险越来越不容忽视 。 作为全球金融创新最活跃的区域之一,欧盟积极拥抱数字化时代的到来,为数字资产创新营造自由氛围 。 同时,面对数字资产风险不断显现,欧盟也从未停止关注其可能对传统金融体系造成的冲击 。 2019年6月,脸书(Facebook)公司宣布计划推出全球稳定币天秤币(Libra),更使欧盟意识到这类数字资产可能对金融主权构成挑战 。 那么,数字资产会从哪些维度对欧盟的金融安全产生影响?一贯奉行自由经济的欧盟,面对数字资产给金融安全带来的风险和挑战,如何在不妨碍金融创新的情况下制定监管策略?在现行欧盟金融监管组织架构下,各机构如何行使对数字资产的监管职能?在金融安全的不同维度下,欧盟对数字资产的监管是否存在差异?厘清这些问题,对于理解欧盟的金融安全利益、在数字经济领域的发展思路及其对金融创新与金融安全关系的权衡,都尤为必要 。
热剧畅看|刘朋辉 陈晓：金融安全视角下的欧盟数字资产，「欧盟研究」宋爽
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一概念界定与文献研究
(一)金融安全概念界定
金融安全作为国家/国际安全的重要方面,近年来愈加受到世界各国和国际组织的重视 。 在国际上,国家/国际金融体系的安全一般使用金融稳定(FinancialStability)、金融韧性(FinancialResilience)等相关概念予以界定 。 欧洲中央银行(简称“欧央行”)前行长维姆·德伊森贝赫(WimDuisenberg)曾指出,金融稳定就是构成金融体系的主要要素都能平稳地运行 。 国际清算银行(BIS)前总裁安浩德(AndrewCrockett)则将金融稳定性定义为“没有不稳定,而金融不稳定是由金融资产价格波动或金融机构无法履约引起的” 。 美联储将金融稳定定义为“一个在经济无论处于好坏时期均能有效运转的金融体系,包含金融市场、金融机构和结构等方面” 。 金融韧性则被定义为“金融体系应对危机的能力,包括防止危机发生和处理已发生危机的能力” 。 除了金融体系的安全,在当今国际变局下,金融主权面临的挑战和违法金融交易(如恐怖主义融资)给国家/国际安全带来的威胁也日益受到重视,并被视为攸关金融安全的重要内容 。 在金融主权方面,国际研究一直对货币主权(MonetarySovereignty)关注较多,即一国对其货币和货币体系享有主权,其他国家不能干预其行使这项权利;近年来金融主权(FinancialSovereignty)作为更广泛的概念屡被使用,如法国银行第一副行长丹尼斯·博(DenisBeau)指出,欧洲的金融主权就是欧洲国家要有能力在处理金融事务时自主地做出集体决策,涉及货币流通、支付体系等方面 。 此外,恐怖主义融资等违法金融交易涉及的安全问题也在国际上被广泛讨论 。 联合国安全理事会在2019年通过的一项决议中强调了恐怖主义融资为国际安全带来的危害,指出各国当局应当努力将恐怖集团排除在各种金融服务之外 。 欧盟委员会(简称“欧委会”)也在文件中强调加强对恐怖主义融资等违法金融交易的监管有助于全球安全 。
国内学者对金融安全的研究始于1997年亚洲金融危机,已有文献大体从三个角度界定了金融安全的概念 。 一是从金融体系稳定或防御金融危机的角度出发,认为金融安全是指“将金融风险控制在可能引致危机的临界点以下,在不致触发金融危机的条件下尽可能地降低金融风险,提高金融效率”;二是从金融的实质或业务角度出发,认为金融安全是指“货币资金融通的安全,凡是与货币流通以及信用直接相关的经济活动都属于金融安全的范畴”;三是从国家或金融主权的角度出发,认为国家金融安全是“在金融全球化条件下,一国在其金融发展过程中具备抵御国内外各种威胁、侵袭的能力,确保金融体系、金融主权不受侵害,使金融体系保持正常运行与发展的一种态势” 。


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