江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

贝壳|背靠三亿家庭，贝壳不止于找房

贝壳|背靠三亿家庭，贝壳不止于找房
图片

投资贝壳 ， 不仅是在投资房产交易平台 ， 更是在投资三亿中国家庭的服务需求 。
北京时间2020年8月13日晚 ， 贝壳找房于纽交所挂牌上市 ， 股票代码为“BEKE” 。 值得一提的是 ， 发行价为20美元的贝壳 ， 开盘即上涨至35.06美元 ， 较发行价大涨75% ， 最终报收37.44美元 ， 最终收涨87.2% 。
翻开贝壳找房D+轮融资名单 ， 会发现一批巨头机构的身影赫然在列 。
2019年11月 ， 软银、腾讯、高瓴、红杉合计投资超过24亿美元 。 而纵览历史上投资贝壳的基金 ， 更会有一种被震慑的感觉 ， 百度、鼎晖、华兴、经纬中国、复兴锐正、碧桂园创投……简直像是国内头部机构在召开行业大会 。
贝壳的上市招股书披露 ， 2019年贝壳通过220万多笔交易 ， 产生了2.13万亿元的GTV（总交易额） 。 这个交易规模 ， 已经超过了2.08万亿元的京东 ， 相当于两个拼多多、三个美团 ， 仅次于7万亿元的阿里巴巴 ， 成为了中国第二大商业平台 。
然而 ， 一面是巨头机构的背书 ， 和惊人的平台总交易额；另一面则是不那么惊人的市值 。 以8月14日收盘价计 ， 贝壳的市值约为369亿美元 ， 不仅远低于阿里与京东 ， 甚至只及拼多多的三分之一 。 应然与实然之间 ， 显然有一些普通投资者看不到的预期差 。
【贝壳|背靠三亿家庭 ， 贝壳不止于找房】看穿这一层 ， 就是在和业内最顶尖思维进行同步 ， 也是在坚定“是否上车”的投资信心 。
贝壳|背靠三亿家庭，贝壳不止于找房
图片

01 从链家到贝壳
中国的地产中介行业有两个时代 ， 2010年之前的草莽岁月 ， 和2010年到2018年的洗牌周期 。
1998年7月 ， 国务院颁布了著名的23号文件 ， 实行住房货币化 ， 土地招拍挂 ， 住房信贷和公积金这三大核心政策 ， 推动房地产行业经历了波澜壮阔的增长 ， 成为了中国经济的核心引擎 ， 也带动着地产中介行业青云直上 。
在行业的跨越式发展中 ， 房产中介企业没有影响市场的能力 ， 但却无一例外地受益于成交量的大涨 。 左手进右手出的差价模式帮助中介公司赚了大钱 ， 甚至显示出远超地产企业的阿尔法收益 ， 却无需背上杠杆拿地的行业beta 。
2009年 ， 全国平均房价涨幅达23.3% ， 上海更是达到惊人的56.7% 。 左晖在2001年创立的链家 ， 自然也是此轮行情的受益者 。 不过 ， 在喧嚣的行情中 ， 左晖却难得地保持着清醒思考的能力 。 他对于行业的观察 ， 正是这种能力的典型体现 。
蛮荒发展的同时 ， 是无序的行业乱象 。 诸侯丛生的竞争格局下 ， 涌动着两股行业痛点的暗流——服务质量与效率低下 ， 房源信息虚假失真 。
这种行业痛点 ， 固然有无良中介商对于商业道德的恶意冲击 ， 更主要在于买方需求快速攀升 ， 从业者既无必要 ， 也无意愿来提升经纪服务水平 。
以服务质量和效率为例 ， 在一单交易中 ， 中介经纪人的角色模糊不清 ， 会尽可能多地承担从“房源录入人”、“房源维护人”、“房源钥匙人”、“房源实勘人”、“客源转介绍”到“客源成交人”的全部角色 。 经验不足的经纪人常常会因此影响服务质量与效率 。
在房源信息上 ， 传统的地产服务平台多数以收取端口费和广告费为主要盈利模式 ， 绝大多数地产经纪人需要自行支付向外部流量平台购买端口的费用 ， 需要录入尽可能多的信息 ， 来提高覆盖率与吸引需求 ， 才能尽可能减少亏损 。 因此录入失真信息 ， 甚至刻意录入虚假信息 ， 成为行业内人所共知的秘密 。
乱象之外 ， 通过刺激房地产来保经济的模式展露出了副作用 ， 高房价引发的社会问题日益为监管所重视 。 从行业到政策 ， 左晖的观察最终形成了两个结论 。
第一：存量房时代一定会到来 ， 高毛利的差价模式难以久持 。 第二 ， 低水平竞争一定会结束 ， 品质、效率与真房源数据库 ， 是中介企业未来的核心能力 。


推荐阅读


上一篇：德索萨|葡萄牙总统采访中跳海救人 救人全程被记者用摄像机录下

下一篇：泰禾|泰禾的债务洪流：上半年营收25亿，尚不足以覆盖拖欠利息