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科创|四因素致科创板六连阴 基金经理观望情绪未散 估值修正买入之机待定( 二 )


“市场目前的调整是结构性的 ， 机会依旧 。 ”林佳义认为 。
他的理由有两个：
首先 ， 全市场的结构性机会方面 ， 我们可以明确看到美股的超跌价值股还是在持续补涨的 ， A股也是一样的 ， 港股短期资金偏弱 ， 未来也会上演超跌价值股的急速补涨逻辑 。 “高估板块的均值回归是必然的 ， 目前回避即可 ， 进一步买入低估值、超跌优质价值股 ， 等待估值的修正 。 ”
其次 ， 科创50中 ， 随着优秀上市企业越来越多 ， 未来会不断调整成分股 ， 不排除未来会有类似FANNG的中国科技创新巨头出现 。 “调整不是坏事 ， 估值修正将带来更合理的买入机会 。 ”
“投资一定要从企业基本面及估值匹配度出发 ， 不盲从市场流动性泛滥带来的短期炒作 ， 即便是科技创新企业 ， 只要耐心 ， 也能够等到相对低估可以买入的机会 。 ”林佳义说 。
杨德龙建议 ， “投资人应该控制投资于科创板的比例 ， 不宜超过20% ， 主要的仓位应该配置在白马股上 ， 这样风险较低 ， 如果重仓科创板的股票有可能会在市场调整的时候出现比较大的亏损 ， 因为科创板股票很多处于初创期 ， 属于炒未来的股票 ， 所以现在的业绩不佳 ， 对其股价没有太大的支撑 。 ”
“机构对于科创板的看法也是要基于对公司基本面的研究 ， 不仅看它现有的业绩 ， 还要看它未来的成长性 ， 看公司的技术含量 ， 将来的成长空间来考虑配置 ， 但是配置比例上都不会太大 。 ”杨德龙说 。
一位科技主题基金经理则表示 ， “此前机构投资主要集中在医药、半导体等少数几个方向 ， 但是疫情后的经济复苏 ， 很多受疫情影响的行业出现机会 ， 现在市场关注比较高的是金融、地产、周期股等机会 。
一位医药主题绩优基金经理坦承 ， “其实我们现在很多时候并不去判断市场走向 ， 更多的是去判断市场结构 ， 因为很难去判断交易行为 ， 尤其是一些散户的交易行为 。 ”
“但是科创板股票整体的估值随着今年的流动性的增长都是偏高的 ， 我们想在市场里面找一些结构性的机会 ， 其实我个人不是特别愿意去抓科创板整个板块性的机会 ， 我还是要回到个股的基本面上来 ， 希望能找到未来三年有成长性的公司来投资 。 ”
“从长期的增长来看 ， 比如说像医药股的逆周期成长性确定 ， 受政策的影响比较大 ， 而在政策现在没有大的变化 ， 尽管这些个股有一定下跌 ， 但是它们有一个底 。 总的来说 ， 我们更注重选股而轻仓位 。 ”上述医药主题基金基金经理说 。
格上财富高级研究员张婷指出 ， 由于科创板个股多数集中在了科技医疗领域 ， 近期在利率上行、传闻美国要制裁中芯国际的背景下 ， 这些高估值的科技医疗个股受到了较大的负面影响 。
“对于未来的投资机会 ， 短期高估值的科技医疗存在消化估值的压力 ， 但由于具备一定的业绩支撑 ， 回调幅度不会太大 ， 投资者可以择机进行选择 ， 不过接下来市场的波动率仍会较高 ， 投资者要做好承受波动的准备 ， 同时降低投资收益预期 。 ”张婷说 。
（作者：庞华玮 编辑：罗诺）
（责任编辑：李显杰 ）


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