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圆桌对话二：共生共赢，共创FOF&MOM投资新未来|共生共赢，共创FOF&MOM投资新未来( 九 )


谭军：实际上我是比较喜欢 ， 比如说两家公司文化理念 ， 投资理念等比较一致 ， 然后有持续性长期发展以投资为目的 ， 不以短期为目的长期可持续性的合作伙伴的关系 。
主持人：陈总呢？你觉得怎样的资方？
陈家琳：专业对专业 ， 一个是策略配置 ， 还有一个是遴选 ， 最后是投后管理 ， 我觉得总结的非常好 。 我们世诚投资作为被投资方也有很多这方面的案例 。 比如 ， 我们到目前为止也在运作的一个不是我们自己运作 ， 是被投资方 。 按照这个流程 ， 就像刚才方博士讲的是自下而上的 ， 不是说先有子基金再倒过去成立母基金 ， 是先有母基金的想法有了策略配置 ， 然后再找到这些策略方向上最最优秀的管理人 ， 后面的话加强投资管理 ， 我们能够做的话就是把自己表述清楚 ， 然后定位清楚 ， 不发生漂移 ， 保持自己的透明度和专业性 ， 我相信能够跟FOF资方有更好的专业方面的对接 。 另外的话也有反面的例子 ， 有些纯粹是消费驱动的 ， 你这个投资不错 ， 我再找几个差不多的拼个盘可以的 ， 包括一开始销售的量都没有问题 ， 但是一开始出发点就已经错了 ， 所以很明显这条路是走不下去走不通 。
主持人：我们这组对话进入尾声 ， 我还是想请台上的嘉宾比如说方总你刚才也做了分享 ， 也听了别的嘉宾分享 ， 最后有没有总结 ， 对于FOF投资未来发展有没有什么样的展望？
方宇惟：谢谢主持人 ， 谢谢在座各位 ， 刚才说到资方和FOF母和子的关系 ， 我觉得说的简单点 ， 就是大家能够“懂” ， 互相懂 ， 我能懂你 ， 你能够懂我 ， 一个眼神我知道你想干的事情 ， 这种状态是很好的 ， 但是这种状态就要求我们有专业性 。
然后另外我简单的再说一下我们在做的事情 ， 我们在做一个财富管理转型 ， 其实整个券商都在做 ， 在我的理解看财富管理转型 ， 它是一个溯源而上的过程 ， 我们原来的这个主流价值网是我们的大资管 ， 我们想做的财富管理其实是一些新的技术和需求的结合 ， 会发展成一个全新的价值网 。 它并不能够在我们现在的渠道状态下去实现 ， 也不是销售的逻辑 ， 更多的是体现到配置的逻辑上面 ， 如果你做成产品的话 ， 是一个定制逻辑 。 就是我倒过来 ， 从需求到供给的逻辑 。 在定制的逻辑里头我们现在能够看到的入口在哪呢 ， 基本上是在投顾 。
为什么我们做财富管理转型会跟我们的FOF&MOM联系起来呢？因为他们的逻辑是相通的 ， 刚才讲了FOF从子到母 ， 从母到子 ， 我们目前针对高净值的定制 ， 就是他优自己能够承担的风险 ， 有他自己想要得到的刚才讲的风险敞口的问题 ， 真的可以做到组合配置 。 这不是一个简单的资产配置的过程 ， 资产配置是先有资产类型 ， 后有配置结果 。 从定制的思维出发 ， 我们更愿意理解为“风险的配置”或者说“风险分散” ， 因为我们在有效前沿上其实是风险的角度 ， 只是风险背后是资产 ， 我们谈惯了资产配置而已 。 所以说 ， 财富管理转型 ， 我们是溯源而上 。
最后是做了一个小广告 ， 谢谢！
宋兴华：首先从我自己从业直投转到做FOF的经验来讲 ， 其实我觉得这几年FOF的变化非常大；第二个来讲就是FOF的多元性越来越强 ， 银行、券商还有像财富公司以及像我们这种独立的市场化的FOF都来做 ， 大家各自的出发点或者是手里拿的牌或者要素不一样 ， 所以最后做出的产品确实差异很大 。 每个人都找到自己的风格 ， 或者根据自己的客户还有资金属性来定义投资风格 ， 慢慢大家都会变得成熟起来 。
像我们这边这几年慢慢会发现几乎所有的产品都在寻求一个目标 ， 就是和股票市场的相关性如何降低 。 那么从这个角度来讲 ， 也是希望用这样的风格 ， 去帮好的投资人做更好的策略的补充 ， 或者是为一个资产分散风险 ， 这是我们主要的目标 。
汤文玉：我就补充一点 ， 我觉得我们可以做的事情 ， 拉长久期 ， 我们一直想说是传承百年 ， 希望我们可以传承百年 ， 希望大家的投资也可以做到百年 ， 谢谢 。


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