公募reits|第四届地产股权投资与REITs年会2020|地产股权投资回归、公募REITs助退出，后疫情时代地产仍是经济压舱石( 四 )
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（圆桌讨论 ， 从左依次为刘焕礼、蒋海洋、郑凡明、王瑛珮）
在主题发言“新加坡REITs市场和上市路径”中 ， 中联基金国际业务负责人李鹏畅谈：“新加坡REITs与国内公募REITs对企业、发行人的意义基本一致 ， 但前者有一些更特殊的意义 。 首先 ， 它是境外资本市场上市 ， 在引入境外优质投资人的同时 ， 也拓展了企业境外投资的路径 ， 从而给发行人在境外的资产配置提供了新的通道 。 其次 ， 引入长期稳定的权益型资本持有重资产 ， 回流资金为开拓新资产、提升国际化运营管理能力提供资本助力 。 第三 ， 相对保留对资产的控制权和运营管理权 ， 继续享有资产的运营收益和升值收益 。 最后 ， 实现轻重资产的分离 ， "345新规"下 ， 通过REITs 盘活存量持有型不动产 ， 引入权益型资本 ， 优化企业资产负债结构 ， 以及制定长期发展战略规划具有重要意义 。 ”
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（中联基金国际业务负责人 李鹏）
在“工业园区/物流地产+REITs”讨论中 ， 易方达资产总经理助理梁余音认为：“对于公募REITs的运营管理 ， 国内公募基金管理人长期面对二级市场 ， 具备较强的投研能力、标准化资产管理能力和风险管理能力 ， 也具备面向公众的发行经验 ， 但在物产运营管理上还需要加强 。 如何与资产管理人的运营管理经验相融合 ， 共同为投资者利益服务 ， 是管理好公募REITs的关键问题 。 ”
富春瑞资资管总经理穆文涛分享道：“从运营层面来看 ， 随着技术进步 ， 工业与物流资产所需的极限需求场景越来越多 ， 因此在保持不动产的稳健收益及相对通用性、通过纵向延伸增强资产的差异性优势方面 ， 就需要两个维度的精确权衡 。 从收益的构成来看 ， 做REITs一定要考虑到不动产收益与运营收益之间的区别与两者之间的界定 ， 前者主要是较稳定的租金收入 ， 而后者则是较高风险的运营收入 。 我们富春网营的重点方向 ， 是根据区域产业的需求 ， 在物业设计、底层运营模式及智能化配置方面做一定程度的纵向深入 ， 以打造自有品牌的不动产差异化优势 。 ”
在联合资信结构融资部高级分析师朱琳看来：“一线城市物流地产行业净收益率能达到6%-8%左右 ， 部分运营较好的甚至更高 ， 同时一线城市土地资源稀缺 ， 随着电商和第三方物流的发展基本处于一库难求的状态 ， 这种稀缺性使得一线城市物流地产的保值增值较有优势 。 但另一方面 ， 整体物流地产也存在结构性失衡 ， 因为建设标准尚未统一 ， 部分欠发达地区低水平重复建设的问题较突出 。 这些都是评级时要重点关注的 。 ”
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（圆桌讨论 ， 从左依次为江南、梁余音、穆文涛、李鹏、朱琳）
为表彰在地产投资领域做出杰出贡献的机构和个人 ， 由财视中国发起的“第四届地产股权投资·介甫奖”颁奖典礼在9月25日与大会同期举办 。 
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（颁奖典礼现场）
历经三个多月的严格评选 ， 在近百名地产投资领域从业者的见证下 ， 深创投不动产、金茂资本、朗诗青杉资本共同摘取“杰出地产基金管理人”桂冠 ， “优秀REITs项目”奖项由“中联基金-中交路建清西大桥REITs”获得 ， 苏宁控股集团蒋海洋赢得“特殊成就奖”荣誉 。
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