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资本市场|第一服务资本市场遇冷，“绿色”故事能否讲入资本“心扉”？( 二 )


在2019年“绿色人居解决方案”业务合计实现营业收入1.55亿元 ， 近两年复合增长率约为23.5% ， 截至2020年4月30日 ， 实现营业收入6890万元 ， 较2019年同期增长19.1% 。 用第一服务董事长张鹏的话表述 ， “绿色人居解决方案是第一服务所独有的一部分业务收入 ， 也是其它物业公司在国内目前所不具备的 。 ”
而从募资用途上 ， 第一服务对于“绿色人居解决方案”的青睐亦可见一斑 。 披露显示 ， “公司约20%的资金将用于投资能源运维项目及取得能源运维权”、“约5%将用于研发绿色科技” ， 即约1/4的募集资金用途明确与该业务直接相关 。
“第一服务强调其主营业务中的绿色人居解决方案 ， 是想以此来抵消其业务规模不够大的欠缺 ， 并借此支持其股价 。 ”在柏文喜看来 ， 未来 ， 这一业务对第一服务的业绩有多少帮助还有待时间和实践来验证 。
事实上 ， 虽然在物业领域 ， “绿色科技”存在一定稀缺性 ， 但对于房企母公司来说 ， 这个概念并不算陌生 。 例如 ， 万科、碧桂园等头部房企均在“绿色科技”领域布局多年 ， 而包括朗诗等同规模房企亦在此领域有着不俗的建树 ， 可以看到 ， “绿色科技”虽为第一服务及其母公司当代置业所长期倡导、推进 ， 但竞争形势依然不容乐观 。
反映到数据之上 ， 作为第一服务差异化的“卖点” ， “绿色人居解决方案”并未展现出超过物管主业的增速 ， 在2017年-2019年 ， 该业务占总营收比例分别为26.7%、26%、24.7% ， 呈现逐渐下降的趋势 。 在2020年前4月 ， 该业务占比虽大幅提升至30.6% ， 但亦存在了一定季节性因素 。
正如第一服务在招股书中所言 ， “可能在较冷的月份收取更多的能源运维服务费 。 ”显然 ， 相关业务能否真正在上市首年实现突破 ， 尚需在全年业绩中证实方才知晓 ， 而在上市首日便遭遇“破发”尴尬的第一服务控股 ， 想要凭此在未来获得更多资本市场认可 ， 势必也要付出更多努力 。
（责任编辑：常丹丹 HO016）


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