寻找隐形冠军：创利能力接近巴菲特选股标准( 三 ) 红刊财经林伟

这些公司强劲的股价表现背后是它们较好的基本面，单从财务指标数据看，部分个股已匹配或接近于巴菲特价值股的选股标准。根据巴菲特的选股标准，毛利率大于40% ，销售净利率和净资产收益率（ROE）高于20% ，就是具有持久竞争力和持续增长的企业。在以上12只个股中，涪陵榨菜、海天味业已经在标准之上，比音勒芬、富安娜、恒顺醋业等距离“达标”仅一步之遥。

“细分行业龙头业绩比较稳，不是爆发式大起大落的增长，但长期来看，复合增长率很高。对于大机构资金而言，这类稳增长的高成长类公司符合其价值投资的需求。 ”广东潮金投资投资总监刘跃对《红周刊》采访人员表示，在他看来，相较于一线龙头在渠道、营销、品牌等方面未来10年甚至20年具有的确定性，细分行业龙头存在一定的不确定性，能否成为显性龙头还有待观察， “投资‘隐形冠军’的关键就是看企业未来能否继续保持原有的增速发展” 。

食品饮料等个股当前仍处于筹码收集阶段

对海天味业当前50多倍的估值，靖开诚表示，理解海天需要的思考点是层级理论、消费升级、海量市场、护城河等，而非市值和PE 。

在5月份以来的市场调整中，食品饮料板块细分龙头个股十分抗跌，如截至5月16日收盘，海天味业、恒顺醋业、克明面业股价累计涨幅分别为8.3%、8.6%、6.7% ，而中炬高新、安井食品、涪陵榨菜累计涨幅也都在2%以上，同期沪指下跌3.98% 。值得注意的是，海天味业和安井食品股价分别在16日和15日创新高。这从侧面表明，食品饮料类“隐形冠军”个股正在变为资金避风港。 “虽然大盘肯定存在一次像样的回调，但不可否认，当前食品饮料的优秀标的的确到了入手的时候了。 ”职业投资人靖开诚对《红周刊》采访人员表示。

具体到个股，职业投资人们有集体看好的，也有差异很大的。其中，海天味业得到的共识多过差异。