3万亿市场大变革！保险资管新规重磅出炉，个人也可任性买，定位私募放开代销，引导长期资金入市( 三 )
这或许正是新规之下 ， 保险资管产品在大资管市场上的立足点 。
站在监管部门的角度 ， 也希望保险资管发挥其构建中长期产品的能力 。 一方面 ， 保险资管产品的壮大 ， 将丰富市场中长期投资工具和金融产品供给 ， 满足保险资金等长期资金的配置需求；另一方面 ， 还可以畅通长期资金对接实体经济的渠道 ， 提高直接融资比重 。
【3万亿市场大变革！保险资管新规重磅出炉，个人也可任性买，定位私募放开代销，引导长期资金入市】过去 ， 因为管理大量长期资金的缘故 ， 保险资管机构在市场上获取优质资产的能力占据相对优势 。
比如 ， 2017年 ， 保险资管机构可以在市场上拿到资信等级好的大型央企债权计划 ， 收益率达到5.5%-5.6% 。 又如 ， 保险机构投资的基础设施 ， 平均投资期限长达7年 ， 2014、2015年 ， 单只债权计划产品的平均规模都在22亿元左右 。 保险机构开发的另类投资产品 ， 2013年、2014年、2015年三年的平均收益率分别为6.58%、6.99%和7.01% ， 对维护当年保险资金的收益率发挥了重要的作用 。 这些资产拿到市场上 ， 也是非常具有竞争力的 。
在平安资管董事长万放看来 ， 新规将保险资产管理产品定义为保险资管行业能力输出的“终端” ， 鼓励保险资管机构通过产品展示差异化优势 ， 将大体量长期资金管理能力、长期绝对收益获取能力、大类资产配置能力 ， 以及长期配置能力在业内分享 ， 向业外输出 。
以银行业为例 ， 万放认为银保合作以产品为媒介 ， 可实现资源互补、协同发力 。 “在资金端 ， 保险产品擅长吸收长期资金 ， 可以与银行理财产品资金形成有效互补；在资产端 ， 保险迫切需要长期资产以匹配负债特性 ， 而银行拥有长期资产存量、获取能力和信息优势 。 因此 ， 通过产品嫁接 ， 加强银保合作 ， 可一定程度上解决在当前低利率环境下所面临的投资困难 。 ”
新规为保险资管行业带来了机会 ， 但是要让自身的能力匹配上机会 ， 仍有一段路要走 。
有保险机构人士建议 ， 保险资管机构在把握政策红利开展业务创新的同时 ， 还做好新风险的新管控 ， 包括研究已扩大的合格投资者范围 ， 在原先保险资金监管体系之外 ， 探索创新非保险资金的资管产品；尽快建立投资者适当性管理制度及流程 ， 管控C端销售的新风险；结合监管放开的投资顾问及销售代理机制 ， 合法合规探索项目获取和销售的创新渠道；在公司业务系统中落实保险资管产品母办法相关合规阀值 。
另外 ， 他还提出 ， 新时代下如何构建保险资产管理产品个人投资者保护机制也亟待明确 。
据悉 ， 下一步 ， 监管将择机发布债权投资计划、股权投资计划和组合类保险资管产品的配套细则 ， 进一步细化监管标准 ， 提高监管政策针对性 。
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