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「经济」巨型炼厂崛起，中国炼油格局重构前景( 二 )

「经济」巨型炼厂崛起，中国炼油格局重构前景
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2.1.1汽油车保有量增速放缓、排量小型化拉低汽油消费
汽油消费与乘用车密切相关 。 2019年乘用车销量2123万辆 ， 同比降低8.5% ， 是自2000年以来销量增速最低的一年 。 影响汽油车保有量增速首次放缓至10%之下 。 同时保有量中1.6L（含）以下排量乘用车占比达64% ， 比重持续提高1个百分点 ， 使得汽油车平均油耗持续减少 。 预计汽油终端消费1.66亿吨 ， 同比增长4.6% ， 增速放缓1.2个百分点 。 详见图4 。
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2.1.2安全限流及价格偏高影响国内外航班加油量放缓
航煤消费受国内民航加油量以及保税加油量影响 。 2019年国家民航总局加大安全管控以及航班准点率管理 ， 全年国内民航客货总周转量约1300亿吨千米 ， 同比增长8.0% ， 增幅较上年放缓2.5个百分点 。 受定价公式影响 ， 国内保税航煤价格高于新加坡 ， 加之逆全球化影响 ， 导致国外航班加油量增速低于国内航班加油量 。 2019年航煤终端消费4140万吨 ， 同比增长5.8% ， 增速较上年降低2.1个百分点 。
2.1.3贸易争端及经济转型拖累柴油消费差于2018年
贸易争端升级、70周年国庆前期环保限产持续高压、鼓励消费扩大内需效果短期难以拉升经济 ， 以上因素影响大宗商品产量、公路货运量以及商用车销量表现较差 ， 不利于柴油消费 。 2019年1–10月 ， 原煤、铁矿石、发电量同比增速分别为4.5%、6.5%和3.1% ， 较上年分别降低0.7、提高9.6和降低3.7个百分点 。 同期公路货运周转量6.1万亿吨千米 ， 同比增长5.2% ， 增速较上年放缓1.5个百分点 。 预计全年商用车销量458万辆 ， 同比降低5.2% ， 影响柴油车保有量增速继续放缓至4.9% ， 较上年减少0.6个百分点 。 预计柴油终端消费1.86亿吨 ， 同比较上年基本持平 ， 增速放缓0.7个百分点 ， 见图5 。
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2.2两大民企投产深刻影响供应格局及效益2.2.1产能增量近五年最高 ， 三超多强格局形成2019年全国炼油能力达到8.78亿吨/年 。 受2000万吨/年恒力石化4月投产 ， 以及2000万吨/年浙江石化四季度投产影响 ， 全年炼油一次加工能力净增4550万吨/年 ， 产能增量是近二十年来次高 。 其中中国石化产能份额由2018年的35%降至33%；中国石油及其他国营炼化产能份额由2018年的39%降至37%；传统及新兴民营炼化产能份额由2018年的26%升至30% 。 至此 ， 以茂名石化、镇海炼化以及两大民营炼化为首的千万吨级以上炼厂座数增加至29个 。 全国分集团产能及份额变化见图6 。
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2019年全国原油加工量达6.49亿吨 。 截至10月 ， 恒力石化使用进口原油配额1333万吨 ， 考虑到2019年恒力石化和浙江石化共获得进口原油允许量2430万吨 ， 估计拉动全国原油加工量达6.49亿吨 ， 同比增长7.7% ， 增速较上年略有增加 。 平均开工率74% ， 略高于上年 。 其中中国石化加工量份额由2018年的41%降至39%；中国石油及其他国营炼化加工量份额由2018年的41%降至40%；传统及新兴民营炼化加工量份额由2018年的18%升至21% 。
2.2.2改变油品流向 ， 山东资源首当其冲
依赖传统方式运行的山东民营炼厂经营受到冲击 。 恒力石化投产后 ， 基本阻断了山东汽柴油资源的北上渠道 ， 同时抢占了部分南下及沿江缺口地区市场份额 。 造成山东资源呈现流向更加集中、销售半径更短的趋势 ， 同时被迫加大了对华中和西南地区的资源输入 。 以汽油为例 ， 2019年1–7月 ， 受区域市场行情以及恒力石化投产影响 ， 山东资源留在本地及周边消化的比重达到62% ， 较上年同期增长2个百分点；下海及流向沿江资源比重达23% ， 较上年同期减少4个百分点 。 随着浙江石化投产之后 ， 山东资源南下通道将被阻断 ， 同时流向西部市场的资源也将受到冲击 。


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