江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

人生第一份工作|这个时代的顶级高手，都有“财报思维”( 八 )


配比原则是以权责发生制为基础的 ， 并与权责发生制共同作用 ， 以此确定本期损益 。 而配比原则 ， 也是基于持续经营与会计分期两个前提的 。
因为站在企业从注册到注销的全生命周期角度上来看 ， 所有的收入、成本、费用、税金都将计入其中 ， 不存在配比一说 。 只有经营期被人为地分割成若干期间时 ， 某一期的配比和权责发生制的概念才会产生 。
奋斗的价值
听完财务人员给你的解释 ， 你终于放了心 。
一年下来 ， 你的产品卖了 150 万元 ， 预收 20% 货款 ， 年底累计收款 80%（120 万元） ， 应收账款为 30 万元 。 这120 万元就是经营活动产生的现金流入 。
注意 ， 这是收款 ， 不是收入 。 收款 120 万元 ， 收入 150 万元 。 假设无其他损益发生 ， 流转税为零 ， 此时我们看一下利润总额 。
利润总额 = 收入 150 万元 – 成本 80 万元 – 期间费用 20 万元 =50 万元 。
所得税 =50 万元 ×25% =12.5 万元 。
净利润= 利润总额 50 万元– 所得税费用 12.5 万元=37.5 万元 。 作为股东 ， 你可能要替天使投资人鸣不平：银行获得了 5% 的利息回报 ， 天使投资人作为股东 ， 获得了什么？
销售利润率为25%（37.5/150） ， 净资产报酬率为37.5%（37.5/100） 。 天使投资人的回报率是多少呢？37.5% ！
如果净利润不做分配 ， 它就是留存收益了 ， 作为股东权益而存在 。
我们看一下 ， 年末的资产负债情况：总资产 310 万元 = 负债172.5万元 + 所有者权益 137.5 万元 。
此时的资产负债率约为 55.65%（172.5/310） ， 权益乘数约为 2.25（310/137.5） 。 这意味着什么？在总资产报酬率能覆盖利息费用率的前提下 ，风险适度的负债经营能增加企业的价值 ， 即股东的价值 。
此时此刻 ， 总资产由年初的 100 万元急剧膨胀到 310 万元 ， 净资产（股东权益）也由 100 万元增加到 137.5 万元 。 这就是作为领头羊的管理团队和全体员工通过奋斗带给股东的价值 。
上市公司是如何操纵利润的？ 经过一番奋斗 ， 你的公司终于上市了 。
上市后 ， 你就不得不面对一个一直以来的老大难问题：投资者要求你的增长一直维持下去 ， 只有业绩增长不断超过预期 ， 股价才能继续维持良好的表现 。
投资者们最关注的财务指标 ， 莫过于一个：净利润 。 中国的香港证券交易所称“纯利” ， 欧美国家称“Net Income” 。
你作为上市公司的管理者 ， 关注的长期目标是战略的制定与执行 ， 短期目标是经营业绩的考核与评价 。 而经营业绩的考核指标通常有：
收入规模及其增长 ， 盈利能力及其提升 ， 运营效率及其改进 。
投资者则关注持续、稳定且有增长的投资回报与尽量小的风险 。 量化的指标有股利的发放及资本的增值 。
所以 ， 双方共同的关注点至少包含以下 3 点：
1.收入规模及其增长；
2.盈利能力及其提升；
3.业绩平滑（意味着持续而稳定的回报） 。
总结起来 ， 共同的关注点就是规模及盈余管理 ， 再浓缩成一点 ， 就是盈余管理 。 所以 ， 利润表管理的核心就是盈余管理 。 而盈余管理主要就是对净利润的管理 。 写到这里 ， 大家也许要炸锅了：你这不是在操纵利润吗？
冷静 ， 冷静 ， 先别扣大帽子 。 不要将罪恶的标签贴在合理的财务管理上 。
盈余管理是否步入误区 ， 最终要看其是否反映了业务实质 ， 是否真实反映了企业的经营成果 ， 是否能为企业带来稳定的长期价值 。 盈余管理是否步入误区 ， 可参考以下 3 条标准：
1、是否遵循了清晰准确的公认会计准则及其规定；
2、是否依赖于更多的会计政策选择和会计估计变更；
3、是否有盈余管理的潜在诉求 。
第 1 条标准涉及准则遵从的问题 ， 有一做一 ， 无须太多讨论；第 2 条标准 ， 是讨论的重点；第 3 条标准 ， 是一个容易回答的问题 。 盈余管理的实质 ， 就是各相关利益方的利益诉求问题 ， 包括政府征税、股东分红、债权人收取利息、供应商回款、社会就业等 。


推荐阅读


上一篇：投资|券商突然杀入万亿级新蓝海！谁能“笑傲江湖”？

下一篇：跳水|炒股成功的人到底多可怕？从穷人到富人的全过程，只靠死记“冲高不涨买，跳水不跌买”