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中年|“卤味四美”可能全上市，才刚要开启的江湖争霸


当紫燕百味鸡进入上市辅导 ， 在上市并不算多的餐饮界 。 4个卤味巨头绝味、周黑鸭、煌上煌、紫燕百味鸡中 ， 有3个上市 ， 可谓非常出众了 。
由于适用范围大、覆盖消费者广 ， 虽然四大品牌看上去都体量庞大 ， 但仍是各有各的优势板块 ， 加上后来者不断追赶 ， 卤味市场的格局远远未定 ， 或许正要进入激烈的短兵相接 。
近期上海证监局披露 ， 上海紫燕食品已递交 IPO 辅导备案 ， 进入上市辅导期 。 这意味着 ， 紫燕百味鸡这个知名卤制熟食品牌已正式启动 A 股上市流程 ， 或将成为继 2012 年的煌上煌、2017 年的绝味食品后 ， 又一家在 A 股上市的卤制品企业 。
随着紫燕百味鸡的冲刺 IPO ， 让卤制品品类也重新来到聚光灯下 ， 接受人们的审视 。
01.
“卤味四美” ，
三个已上市 ， 一个在冲刺
说起卤制品 ， 除了紫燕百味鸡 ， 你一定还会想到周黑鸭、绝味 ， 还有煌上煌 。 单从门店数、营收等方面来看 ， 卤味品类在餐饮中的确算是“成绩突出” 。

根据相关数据统计 ， 到今年3月底 ， 绝味、煌上煌、周黑鸭、紫燕百味鸡的门店数牢牢占据着榜单的前四位 ， 以加盟为主的绝味食品、煌上煌分别拥有门店11309家、3800家 ， 紫燕百味鸡则宣告2020年门店突破4000家 ， 之前直营为主 ， 近期才开放加盟的周黑鸭则有1310家门店 。 这四家几乎将除久久丫外的其他对手远远甩在身后 。
中年|“卤味四美”可能全上市，才刚要开启的江湖争霸
本文插图

而财报数据显示 ， 绝味、周黑鸭、煌上煌2019年营收分别为51.72亿元、31.86亿元、21.2亿元 ， 净利分别为8.01亿元、4.07亿元、2.2亿元 。 而紫燕百味鸡由于尚未上市 ， 营收未披露 。 据官方发布 ， 紫燕百味鸡一年卖出百味鸡多达1500万+只 ， 招牌夫妻肺片更是年售超7370+吨 。 其2019年预测 ， 2020年仅“夫妻肺片”一道菜的门店终端就可冲击16亿元销售收入 ， 如果加上其他产品 ， 营收或许已经超越周黑鸭 。 相比很多品类的头部餐企 ， 这个营收、净利率是非常可观的 。
从数据上来看 ， 主打加盟模式的绝味 ， 再次凭借其规模优势登上了“卤味头牌”的宝座 。

近年来 ， 绝味的拓展速度可谓非常迅速 ， 每年开店800~1200家 ， 迅速开店的同时 ， 业绩也迅速拉高 。 2011-2018年 ， 绝味的营收从13.25亿元增长至43.68亿元 ， 归母净利润从3865.5万元增长至6.41亿元 ， 并维持了20%以上的同比增速 ， 加盟店的收入就占到了公司收入的90%以上 。
不过 ， 当我们换一个角度来看 ， 门店数排在“四美”最末的周黑鸭 ， 却成为了翘楚：周黑鸭的销售毛利率为56.54% ， 在榜单中一骑绝尘 ， 而绝味、煌上煌分别为33.95%、37.59% ， 紫燕百味鸡尚不可知 。
这恐怕要归功于周黑鸭之前一直坚持的直营模式 ， 统一的管理 ， 保证了食品安全 ， 也保证了3-7天的销售期和其他品控问题 ， 通过中央工厂发货 ， 产品质量的稳定 ， 扩张起来成本也更可控 ， 同时还促进了品牌形象的统一 ， 也更有利于电商、外卖等线上业务的开展 。
中年|“卤味四美”可能全上市，才刚要开启的江湖争霸
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而成立于1993年的煌上煌 ， 在卤味领域算是老大哥了 ， 数十年的发展使其从“小产品”做到了“大品牌” ， 早在2012年9月就在深交所上市 ， 被称为“鸭脖第一股” ， 在2016年还创出多个涨停板 。
追随煌上煌资本脚步的就是周黑鸭 ， 于2016年11月在香港上市 ， 短短一个月市值就涨了近三成 ， 化身“妖股” 。

而绝味的上市之路就显得坎坷一些 ， 2014年绝味就申请IPO ， 但一直没有实质性进展 ， 甚至一度处于中止审查状态 。 直到2017年 ， 证监会才通过了绝味登陆上交所的审核 ， 登陆A股主板 。


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