江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

热剧畅看|刘朋辉 陈晓：金融安全视角下的欧盟数字资产，「欧盟研究」宋爽( 七 )


Libra作为全球稳定币被提出,迅速引起欧盟对金融主权安全的担心,并立即表示将完善对数字稳定币的监管法规 。 从潜在规模、货币职能及与实体经济的联系等方面考虑,Libra都可能对主权货币产生冲击 。 首先,Facebook在全球拥有超过26亿活跃用户,能够支持Libra获得显著的网络外部性优势,因此Libra的发行规模将有望超出任何一种加密货币 。 其次,Libra挂钩一篮子货币,脱离了个别国家风险,因而价格较主权货币更稳定,能够完美地履行货币的三大基本职能 。 最后,Libra协会“创始人”的首批组织中包括了Visa、Mastercard等支付业巨头,eBay、Uber等交易平台,以及Iliad、Vodafone等电信运营商,将对实体经济产生更广泛的影响 。 欧盟各界已充分认识到Libra对货币主权安全的威胁,并表达了对数字稳定币加强监管的紧要性 。 欧央行执行委员会委员伊夫·默施(YvesMersch)在欧央行会议上表示,Libra可能削弱欧央行对欧元的掌控,影响欧元区银行流动性,进而危害货币政策传导机制,还可能侵蚀欧元的国际地位 。 德国财政部长奥拉夫·朔尔茨(OlafScholz)和法国财政部长布鲁诺·勒梅尔(BrunoLeMaire)也在欧元区财长会议上发表联合声明,重申货币主权的重要性,反对Libra在欧洲推行,并鼓励欧洲各国央行加快推进公共数字货币解决方案 。 2019年12月,欧洲理事会和欧委会对稳定币发表联合声明,指出“全球稳定币”项目不应损害欧盟现有的金融和货币秩序以及货币主权;欧洲理事会和欧委会愿意与欧央行、各金融监管局及成员国监管当局合作完善监管框架;在充分查明和解决法律、监管及监督挑战和风险之前,任何“全球稳定币”项目都不应在欧盟内运作 。
与此同时,欧盟意识到央行数字货币对维护货币主权安全的重要意义,开始更加积极地思考央行数字货币的开发 。 实际上,欧央行很早就注意到DLT在支付结算中的潜力,已经在央行数字货币批发业务上展开尝试,但对央行数字货币零售业务却格外谨慎 。 在批发业务方面,欧央行与日本银行于2016年12月合作启动的“Stella”项目,旨在评估DLT解决方案在金融市场基础设施领域的适用性 。 该项目至今已完成三期试验,分别探索了大额支付系统、证券结算系统和跨境支付系统在DLT环境下的概念设计和操作,结果表明,DLT解决方案能够满足前述各系统的性能需求,但是具体设计可能影响系统性能,也可能增加交易复杂性并带来新的风险,此外还需考虑技术成熟度、法律合规性以及经济成本效益等问题,因此尚无法取代现有系统 。 在零售业务方面,欧央行在Libra被提出以前就已经研究了向公众提供数字货币对欧洲经济和央行职能可能产生的影响 。 在综合考虑金融稳定、隐私保护、大众需求等因素后,欧央行认为欧元区短期内没有必要向公众发行央行数字货币;但是如果欧盟公民需求发生变化、现金使用大幅下降或其他央行发行可跨境使用的数字货币,则欧央行会考虑向公众提供数字欧元 。 Libra作为一种可跨境使用的数字货币,触动了欧央行推进央行数字货币零售业务的想法 。 2019年底,欧央行成立了央行数字货币专家工作组,联合各成员国央行,研究欧元区各种形式央行数字货币的可行性 。 欧洲理事会和欧委会在联合声明中也表示,欢迎欧央行及各国央行与有关当局合作,继续评估央行数字货币的成本和效益,并与欧洲支付活动参与者共同探讨私营部门在打造高效、快捷和廉价跨境支付中的作用 。
欧盟在战略层面上一直努力维护自身货币主权和扩大欧元国际影响力,在稳步推进央行数字货币的同时,也从未忽略与私营部门合作改善欧洲支付系统的效率 。 2018年12月,欧委会在提交给欧洲机构(欧元峰会)的报告中指出,欧元是欧盟统一、主权和稳定的象征,建议加强欧元的国际地位 。 其中特别提到,在欧盟建立完全一体化的即时支付系统,以降低零售支付系统的风险和脆弱性,并提高现有支付解决方案的自主性 。 德国和法国在美国对伊朗进行金融制裁、切断伊朗金融机构与环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)的系统连接后,即使面临来自美国的重重压力,依然主导建立了贸易往来支持工具(INSTEX),充分体现出欧洲国家在增强跨境支付独立性方面的强烈意愿 。 Libra被提出后,欧盟更加积极地筹划改进欧洲支付系统,在央行数字货币不能一蹴而就的背景下,欧央行已经联合私营部门建立基于数字货币技术的欧洲支付系统——“泛欧支付系统倡议”(ThePanEuropeanPaymentSystemInitiative,Pepsi) 。 该倡议旨在建立一种新型的跨境数字支付系统,使欧洲大陆最终可以绕过Visa、万事达卡、谷歌和Paypal等外国支付业巨头,截至2019年11月已得到约20家欧洲大型银行的支持 。 这一想法最初源于欧央行 。 由于担心支付主权,欧央行一直在推动建立允许欧洲人互相即时转账的系统,而且很早就注意到加密货币在跨境支付领域的优势,因此,该倡议的政治意义大于技术和经济意义 。


推荐阅读


上一篇：第一法商观察|| “李国庆威胁要杀人”，俞渝再申请人身保护令，商界观察

下一篇：时代之说|6亿人月入1000，内循环启动的关键：12亿人没有消费能力