江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

『美好』恒隆地产致股东函 | 陈启宗：美好的日子就在前方( 二 )


不过 ， 我们必须在派息与未来支出之间取得平衡 。 未来数年 ， 公司的年度资本支出将不会少 。 正如本人过去曾提及 ， 我们正处于增长阶段 。 在2019至2025年的七年间 ， 我们每年将建成近380000平方米、以世界级的商业空间为主 。
本人向读者提出挑战 ， 想必寻遍世界各地也难找到另一地产商有如此数量的在建项目 ， 就算有也是极少数 。 因此 ， 我们应审慎运用资金 ， 不应掉以轻心 。
至于长期的派息政策 ， 在审慎理财原则下 ， 我们一直是多赚多派 。 我们尽可能倾向不减派息 ， 相反 ， 我们乐意看到股息以绝对金额值计算平稳或上升 。
业务回顾
作为母公司恒隆集团的运营实体 ， 本人半年前花了相当长的篇幅 ， 阐述令我们的业务如此具吸引力之市场因素和商业模式因素 。 有些观点本人在早些年已详述过 ， 读者不妨参阅 。
一如以往 ， 本人惯常在这函件中重点讲述一些较直接影响我们业务上有关策略及营运的事项 。 由于我们未来的发展主要在内地 ， 本人会探讨一些可能影响我们的相关内地经济及其他发展 。
至于在恒隆集团的《董事长致股东函》里 ， 本人倾向退后一步 ， 着眼于可能会影响我们企业的宏观环球事态 ， 有时甚至会浅谈这些事件背后的哲理缘由 。 纯粹与香港有关的问题也会大多放在那里 。
忠实读者都知道 ， 本人十分认真看待这两篇半年度的函件 。 定期与股东（及潜在股东）详细交代可能影响公司的重大外部事件 ， 本人视之为个人职责 。 当然 ， 这是身为董事长除了本应报告基本公司信息以外的额外分析 。
不过 ， 这沟通平台的本质可说是限阅的 ， 即在某种意义上只限于对我们公司感兴趣的读者 。 然而 ， 互联网改变了现今世界 。 最近有位内地股东跟本人说 ， 这样的“私人信件”很少会得到如此广泛的传阅 。 事实上 ， 这两篇半年度的函件 ， 已远及投资界以外的众多读者 ， 尤其是在内地 。 这并无不妥 ， 因为本人不会为此而对自己的撰写方法作丝毫调整 。
纵使处于极不利的市场环境 ， 管理层再次交出令人满意的业绩 。 尽管中美贸易纠纷最近达成了首阶段协议 ， 但两国关系仍然如履薄冰 。 香港的社会动荡或许表面上平静下来 ， 但可接受的折衷解决方案依然未见影踪 。
因此 ， 与其他拥有商业项目的香港地产商一样 ， 我们的租金收入也受到一定影响 。 受惠于2019年上半年的租金增长 ， 我们还能在年内实现2%的按年升幅 。 幸好我们的内地业务增长强劲 ， 足够抵销香港市场疲弱的影响有余 。
以人民币计 ， 我们在香港以外地区多收12%的租金——上海为8% ， 其他城巿为19% 。 撇除新开幕的物业 ， 内地项目组合的租金收入增长了10% 。 虽然我们内地办公楼的租金收入只有温和增长 ， 但我们购物商场的租金则录得较高的增幅 。
在上海 ， 上海恒隆广场的租金收入增幅达14% ， 而上海港汇恒隆广场虽然现正进行资产优化计划 ， 主体只局部开放 ， 但仍录得6%升幅 。
撇除新开幕的昆明恒隆广场 ， 上海以外的六座购物商场中 ， 有四座的收益均录得双位数增长 ， 当中三座的收益增幅更达20%或以上——沈阳皇城恒隆广场20% ， 无锡恒隆广场22% ， 以及大连恒隆广场28% 。 济南恒隆广场的增幅亦有10% ， 甚至表现较为逊色的沈阳市府恒隆广场和天津恒隆广场也分别录得3%和4%的升幅 。 换言之 ， 每个购物商场的租金收入都有所上升 。
物业租赁营业溢利的成绩令人振奋 。 由于香港和上海的项目都甚为成熟 ， 两地的营业溢利因此仅有轻微增幅 。 不过 ， 在内地其他地方 ， 增长却十分惊人 。 这是一个甚好的徵兆 ， 表示我们的营运效率已大大提升 ， 即是成本已稳定或下降 ， 同时收入持续长足增长 ， 而且升幅可观 。 最理想的是 ， 本人预期数字会继续增长 。
看看这组业绩：营业溢利表现最差的购物商场（天津恒隆广场）上升了13% ， 非常不错 。 紧随其后的是济南恒隆广场 ， 增长了21% 。 其余的表现都出类拔萃 ， 按增幅由低至高排列 ， 分别是沈阳皇城恒隆广场56%、无锡恒隆广场59%、沈阳市府恒隆广场68% ， 而大连恒隆广场则高达81% 。


推荐阅读


上一篇：【新目标】观点直击 | 首创置业新目标800亿 钟北辰再提“以稳为主”（实录）

下一篇：洗碗机@洗碗机市场日渐红火 小米来分羹 你敢不敢买？