小谦|CSX Corp（CSX）2020年第三季度收益电话会议记录( 八 )
消费者仍然非常非常强大 。 通常 ， 当我们看到电子商务高峰到圣诞节时 ， 我们通常会在感恩节前后旺季旺季 。 我们希望它实际上很强大 ， 在大流行中一直很强大 。 就像人们一直待在家里并在线订购商品一样 ， 但是随着感恩节的临近 ， 我们希望今后会更加强劲 。 因此 ， 我们希望在圣诞节期间 ， 然后在整个联运中继续保持这种状态 ， 我们对业务感到非常满意 ， 并与客户交谈 ， 我们希望这种情况会持续到第一季度 。 那里很好 。
我认为在商品方面 ， 在工业方面 ， 卡车市场更加紧张 ， 这使我们能够与客户进行不同的对话 。 他们现在正处在紧缺的时期 ， 其业务水平下降以节省一些成本 ， 显然 ， 运输成本对他们来说是一个巨大的阻力 。 因此 ， 众所周知 ， 我们优质的服务产品可为铁路提供12％到15％的折扣 ， 这使我们得以与客户坐下来 ， 他们无法买到卡车 ， 卡车市场很紧张 ， 即期汇率上升 。 因此 ， 我们在那里看到转换 ， 我们希望继续前进 ， 并希望有新的交通出现 ， 这意味着即使我们能够展示铁路的力量 ， 也要坚持不懈地发布改进的东西 ， 而卡车市场也会有所缓解 。 并像我们知道的那样继续表现
汤姆?瓦德维兹 （Tom Wadewitz） — 瑞银（UBS）—分析家
太好了谢谢 。
操作员
下一个问题来自Wolfe Research的Scott Group 。 您的线路是开放的 。
Scott Group — Wolfe Research —分析员
嘿 ， 谢谢 。 大家下午好 。 因此 ， 凯文（Kevin） ， 在MS＆O成本上 ， 我知道它们是块状的 ， 但是在本季度中 ， 任何不寻常或一次性出现的现象 ， 以及有关在第四季度中如何考虑MS＆O的任何想法 ， 都会上下波动 。 然后我只是想回购 ， 对时间有什么想法吗？你们是否在考虑ASR ， 这是否会改变您的杠杆目标？谢谢 。
凯文·布恩 - 执行副总裁兼首席财务官
是的 让我们从MS＆O开始 。 不 ， 我不会在第三季度称任何非同寻常的异常 ， 通常是非同寻常 ， 或者是像您这样的分析师自己喜欢从房地产中撤出的资产 ， 这在该季度中几乎没有发生 。 因此 ， 那里什么也没有 ， 显然我们遇到了逐年不利的情况 ， 当您查看房地产收益时 ， 去年我们取得了一些重大收益 ， 而今年则没有 。
当我们展望第四季度时 ， 总是有季节性 。 这涉及我们业务中的多个领域 。 当我看工程时 ， 与冬季 ， 假期有关的额外费用开始了 ， 资本团队一旦去度假 ， 就开始消耗OE费用 。 我们在第四季度有G＆A季节性 。 因此 ， 我预计到第四季度 ， 如果您将去年的房地产排除在外 ， MS＆O会比去年同期有所改善 。 因此 ， 我们将看到MS＆O环比上升 ， 但仍比去年同期有所改善 ， 不包括去年的房地产收益 。 后续问题是什么？
Scott Group — Wolfe Research —分析员
几乎所有的回购 ， 时机和杠杆都针对 。
凯文·布恩 - 执行副总裁兼首席财务官
是的 ， 我认为我们将评估回购计划 。 Jim和我密切交谈 ， 我认为随着我们对这里的流行病及其影响的了解越来越清楚 ， 我们在这里的市场越来越有知名度 ， 更稳定 。 显然 ， 经营业务所需的现金不是2029亿美元 。 所以我希望明年这种趋势会下降 。 所以我会-您可以期望我们会重新进入市场 。
Scott Group — Wolfe Research —分析员
谢谢 。
操作员
我们的下一个问题来自摩根大通的Brian Ossenbeck 。 您的线路是开放的 。
Brian Ossenbeck — 摩根大通—分析师
嗨 ， 下午好 ， 感谢您提出问题 。 凯文（Kevin） ， 还有一个给您 ， 您如何看待今年剩余时间里土地投资组合中几乎没有收益的机会 ， 也许您可??以详细说明一些您正在评估的经常性收入来源 。 如果您看这本商业手册 ， 将来是否还有更多的增长方式 ， 并且将流量转换为半途 ， 也许会利用其中的一些土地进行工业发展项目？
推荐阅读
- 融资并购,网约车|新加坡电动摩托车品牌Scorpio Electric获630万美元新融资丨全球创新日报
- 小谦|Xilinx Inc.（XLNX）2021年第二季度收益电话抄本
- 小谦|特斯拉财报电话会议实录：把特斯拉价格降到人们可以买得起的程度